유안타증권에서 8일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "예전같지 않은 중국 "라며 투자의견을 'HOLD (D)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 276,000원을 내놓았다.
유안타증권 박은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD (D)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견인 'BUY (M)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스와 견주어 볼때에도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD (D)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유안타증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "국내부문의 매출과 영업이익은 전년동기비 각각 +10%, +32% 성장을 전망한다. 고마진 면세점의 성장으로 전년동기비 영업이익률은 소폭 개선되나 낮은 기저를 감안시 아쉬운 성과다. 3분기 누적 면세시장 성장률은 +40%대에 육박할 것으로 예상되나, 아모레퍼시픽의 면세점 매출은 전년동기비 +27% 성장에 그치며 시장 점유율이 낮아지는 추세가 이어질 것으로 판단한다"라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 "해외부문의 매출은 +13% 성장하고 이익은 14% 감소할 것으로 보인다. 해외법인 성과의 대부분을차지하는 중국법인의 성과가 부진할 것으로 보인다. 전년동기비 한자리수 성장 수준으로 마감할 것으로 보이며, 이는 종전 당사가 예상했던 10% 후반을 한참 못 미치는 수준이다"라고 밝혔다.
한편 "내수는 멀티샵의 채널 매력도가 향상되고, 다양한 인디브랜드가 범람하고 있다. 해외지역, 특히 중국은소비자의 소득 수준의 향상으로 글로벌 브랜드와의 경쟁에서 자유롭지 못하다. 안팍으로 어려운 구간으로 기댈 곳은 단체 관광객 신규 유입뿐이며, 이는 2019년 추정치에 많은 부분 반영되어 있다. 기대와 현실의 간극이 좁혀져, 이익 체력이 회복되지 않는 이상 주가 반등은 제한적일 것으로 판단한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유안타증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년5월 432,000원까지 높아졌다가 2018년7월 358,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 276,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 314,400 | 370,000 | 250,000 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD (D)'의견 및 목표주가 276,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181008 | HOLD (D) | 276,000 | | 20180912 | BUY (M) | 358,000 | | 20180727 | BUY (M) | 358,000 | | 20180723 | BUY (M) | 385,000 | | 20180530 | BUY(I) | 432,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181008 | 유안타증권 | HOLD (D) | 276,000 | | 20181008 | 하나금융투자 | NEUTRAL(하향) | 250,000 | | 20181005 | 삼성증권 | HOLD | 250,000 | | 20181004 | KB증권 | HOLD(하향) | 270,000 |
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