유진투자증권에서 8일 삼성전자(005930)에 대해 "사상 최고 실적 vs. 불확실한 매크로"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다.
유진투자증권 이승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "최근 여러 변수들을 고려했을 때 기업 실적 추정은 보수적 관점에서 접근할 필요가 있다. 이런측면에서 4분기 영업이익은 16.8조원(반도체 13.4조원, DP 0.9조원, IM 1.9조원, CE 0.6조원)으로 소폭 감익을 예상한다. 3분기와 같은 환율 효과가 나타날 것이라 기대하기 쉽지 않은상황에서 NAND 가격 하락과 스마트폰 출하량 감소 등으로 반도체와 IM 이익이 감소할 것으로 추정하기 때문이다"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "미·중 무역전쟁과 금리 상승 추세, 컴퓨팅 산업 관련 부정적 노이즈(인텔, 슈퍼마이크로) 등을 고려할 때, 내년 실적은 둔화될 가능성이 있다. 반도체도 IM도 올해 실적을 능가할만한 성적을 낸다고 보기는 쉽지 않은 것이 현실이다. 다만, 반도체 투자 속도 조절과 학습효과 등을 감안할 때, 실적 둔화 정도는 소폭에 그칠 것으로 전망된다"라고 밝혔다.
한편 "정작 불안한 것은 G2 갈등에 따른 불확실성(？리스크 프리미엄 상승)과 현실화 되고 있는 금리 상승세, 컴퓨팅 관련 부정적 뉴스 플로우 등 이다. 어닝 모멘텀 둔화와 불확실한 매크로 상황을 고려해 목표주가를 57,000원(12M FWD P/E 8배)으로 종전 대비 8% 하향한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 110,000원까지 높아졌다가 2018년6월 62,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 57,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY (M) | BUY (M) |
| 목표주가 | 64,079 | 76,000 | 55,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 57,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 76,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181008 | BUY(유지) | 57,000 | | 20180920 | BUY(유지) | 62,000 | | 20180830 | BUY(유지) | 62,000 | | 20180801 | BUY(유지) | 62,000 | | 20180723 | BUY(유지) | 110,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181008 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 57,000 | | 20181007 | 삼성증권 | BUY | 67,000 | | 20181008 | 하나금융투자 | BUY | 60,000 | | 20181008 | DB금융투자 | BUY(유지) | 70,000 |
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