KB증권에서 8일 한국콜마(161890)에 대해 "매출 견조하나, 큰 규모의 일회성 비용 발생 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.
KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 한국콜마(161890)에 대해 "3Q18 실적은 매출액 3,709억원 (+91% YoY), 영업이익 133억원 (-14% YoY)으로 예상된다. 매출액은 컨센서스에 부합하겠으나, 영업이익은 35% 하회할 것으로 추정된다. CJ헬스케어 (5/1 편입, 지분율 51%)를 제외한 기준의 매출 성장률은 +17%, 영업이익 성장률은 -24% 수준이다. 국내 화장품 부문은 매출액 1,482억원 (+30% YoY), 영업이익 111억원 (+44% YoY)을 달성하면서 호실적을 이어갈 전망이다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "제약 부문 매출액은 443억원 (-9% YoY), 영업이익은 9억원 (-85% YoY)을 기록할 것으로 예상된다. 7월부터 전체 매출의 40%를 차지하는 CSO 매출이 CMO 매출로 전환되면서 수수료 성격의 금액 (80~100억원)이 매출과 판관비에서 각각 차감된다. 다만 3Q18에는 60억원의 일회성 비용 (2분기 CSO 매출에 대한 수수료가 이연되어 발생)으로 인해 영업이익률이 2%에 불과할 전망이다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2017년12월 103,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 90,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 99,909 | 180,000 | 77,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 90,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 77,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181008 | BUY(유지) | 90,000 | | 20180816 | BUY(유지) | 90,000 | | 20180626 | BUY(유지) | 95,000 | | 20180516 | 매수(유지) | 92,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181008 | KB증권 | BUY(유지) | 90,000 | | 20181005 | 하나금융투자 | BUY | 180,000 | | 20181002 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 95,000 | | 20181002 | 교보증권 | BUY | 97,000 |
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