[ET투자뉴스]한국콜마_외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적)

위험대비수익률 -3.0, 업종지수보다 높아 10일 오전 10시50분 현재 전일대비 2.79% 하락하면서 69,700원을 기록하고 있는 한국콜마는 지난 1개월간 6.44% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국콜마의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국콜마의 위험을 고려한 수익률은 -3.0을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -5.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국콜마가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
코스맥스	2.6%	-4.9%	-1.8
한국콜마	2.1%	-6.4%	-3.0
코오롱인더	1.8%	-12.2%	-6.7
태광산업	1.8%	3.4%	1.8
SKC	1.1%	-11.7%	-10.6
화학	1.3%	-8.6%	-6.6
코스피	0.6%	-3.0%	-5.0

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -1.41%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 1.41% 하락하고 있다.

코오롱인더	60,200원 ▲100(+0.17%)	코스맥스	145,000원 ▼4500(-3.01%)
태광산업	1,656,000원 ▼4000(-0.24%)	SKC	41,100원 ▼100(-0.24%)

증권사 목표주가 110,400원, 현재주가 대비 58% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국콜마의 평균 목표주가는 110,400원이다. 현재 주가는 69,700원으로 40,700원(58%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 박신애 에널리스트가 " 매출 견조하나, 큰 규모의 일회성 비용 발생 전망, 3Q18 실적은 매출액 3,709억원 (+91% YoY), 영업이익 133억원 (-14% YoY)으로 예상된다. 매출액은 컨센서스에 부합하겠으나, 영업이익은 35% 하회할 것으로 추정된다. CJ헬스케어 (5/1 편입, 지분율 51%)를 제외한 기준의 매출 성장률은 +17%, 영업이익 성장률은 -24% 수준이다. 국내 화장품 부문은 매출액 1,482억원 (+30% YoY), 영업이익 111억원 (+44% YoY)을 달성하면서 호실적을 이어갈 전망이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 90,000원을 제시했고, 하나금융투자의 박종대 에널리스트가 " 변화하는 산업구조, 준비된 1등, 3분기 매출과 영업이익은 각각 전년 동기대비 35%, 163% 성장한 2,814억원과 132억원 수준이 가능할 전망이다. 글로벌 브랜드향 신제품 공급과 국내 신규/기존 고객사 수주 확대로 국내 사업 매출이 YoY 30% 고신장을 지속하면서 외형 성장과 이익 개선을 견인할 전망이다. 매출 증가에 따른 고정비 부담 완화로 국내 사업 영업이익률은 3.7%(YoY +1.7%p)까지 상승할 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 180,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.46%로 업종평균 상회. PER은 34.67로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.28임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국콜마는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한국콜마	코오롱인더	코스맥스	태광산업	SKC
ROE	6.6	5.9	8.4	5.1	9.5
PER	34.7	11.9	73.5	10.7	10.1
PBR	2.3	0.7	6.2	0.5	1.0
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 79,873주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 16,465주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 96,338주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 최근 한달간 한국콜마의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.39%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.77%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 35.08%, 외국인 24.33% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 40.58%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 35.08%를 보였으며 외국인은 24.33%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.04%로 가장 높았고, 기관이 33.8%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.14%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 강세패턴으로 전환 후 조정양상이 길어지고 있다.

주요 매물구간인 74,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 74,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 74,500원대는 전체 거래의 18.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 73,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 73,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 73,200원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

10월8일 :한국콜마(주) 타인에대한채무보증결정
9월20일 :한국콜마(주) 투자판단 관련 주요경영사항


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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