[ET투자뉴스]아모레퍼시픽_거래비중 기관 25.25%, 외국인 31.76%

위험대비수익률 -5.4로 하위권, 업종지수보다 높아 10일 오후 12시20분 현재 전일대비 5.38% 하락하면서 211,000원을 기록하고 있는 아모레퍼시픽은 지난 1개월간 19% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아모레퍼시픽의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 아모레퍼시픽의 위험을 고려한 수익률은 -5.4를 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -6.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아모레퍼시픽이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
아모레퍼시픽	3.5%	-19.0%	-5.4
LG생활건강	2.6%	-7.8%	-2.9
롯데케미칼	2.0%	-12.6%	-6.3
S-Oil	2.0%	7.1%	3.5
한국타이어	1.6%	2.6%	1.6
화학	1.4%	-9.3%	-6.6
코스피	0.6%	-3.7%	-6.1

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -2.21%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 2.21% 하락하고 있다.

S-Oil	129,000원 ▼4000(-3.01%)	한국타이어	47,900원 ▲150(+0.31%)
LG생활건강	1,161,000원 ▼29000(-2.44%)	롯데케미칼	269,500원 ▼1000(-0.37%)

증권사 목표주가 294,400원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아모레퍼시픽의 평균 목표주가는 294,400원이다. 현재 주가는 211,000원으로 83,400원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유안타증권의 박은정 에널리스트가 " 예전같지 않은 중국 , 국내부문의 매출과 영업이익은 전년동기비 각각 +10%, +32% 성장을 전망한다. 고마진 면세점의 성장으로 전년동기비 영업이익률은 소폭 개선되나 낮은 기저를 감안시 아쉬운 성과다. 3분기 누적 면세시장 성장률은 +40%대에 육박할 것으로 예상되나, 아모레퍼시픽의 면세점 매출은 전년동기비 +27% 성장에 그치며 시장 점유율이 낮아지는 추세가 이어질 것으로 판단한다…" (이)라며 투자의견 HOLD (D)에 목표주가: 276,000원을 제시했고, 하나금융투자의 박종대 에널리스트가 " 구조적 변화가 필요한 시기, 3분기 매출과 영업이익은 각각 전년 동기대비 8%, 30% 증가한 1조 3,110억원과 1,310억원(YoY 30%) 수준에 그칠 전망이다. 국내외 화장품 사업이 전반적으로 기대치를 하회할 듯하다. 무엇보다 영업이익의 50% 이상 비중을 차지하는 면세점 채널 성장률이 애초 기대치(YoY 30%)를 밑돌 것으로 예상된다(YoY 25%). 온라인과 방판 등 고마진 채널이 YoY 3% 내외 역 신장하는 것도 부담이다…" (이)라며 투자의견 Neutral(하향)에 목표주가: 250,000원을 제시했다.

8월1일에 아모레퍼시픽 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조3437.0억	1,458.0억	1,096.0억
직전분기 대비	6.1% 감소	38.2% 감소	38.0% 감소
전년동기 대비	11.5% 증가	43.6% 증가	41.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.34%로 업종평균 상회. PER은 37.45로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.99임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아모레퍼시픽은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	아모레퍼시픽	한국타이어	LG생활건강	롯데케미칼	S-Oil
ROE	8.0	8.9	19.2	16.7	15.7
PER	37.5	10.1	29.3	4.1	14.8
PBR	3.0	0.9	5.6	0.7	2.3
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 4일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 46,862주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 545,836주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 592,698주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.41%로 적정수준 최근 한달간 아모레퍼시픽의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.41%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 7.1%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.25%, 외국인 31.76% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.98%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.76%를 보였으며 기관은 25.25%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.62%로 가장 높았고, 외국인이 32.04%로 그 뒤를 이었다. 기관은 22.33%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 263,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 263,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 263,500원대는 전체 거래의 27%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 256,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 256,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 256,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

10월4일 :(주)아모레퍼시픽 주식선물ㆍ주식옵션 2단계 가격제한폭 확대요건 도달(하락)
10월4일 :(주)아모레퍼시픽 공매도 과열종목 지정(공매도 거래 금지 적용)


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