SK증권에서 11일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "모바일 쇼핑이 재평가 받을 때, re-rating 이 가능"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.
SK증권 손윤경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
SK증권에서 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "2018 년초 주가는 2018 년에도 송출수수료가 크게 증가하며 이익 성장이 쉽지 않을 것이라는 전망이 이어지며 주가가 급락. 그러나 2 분기 실적을 통해 송출수수료의 인상에 따른 이익 훼손 정도가 예상보다 크지 않음이 증명되며 주가 회복 중. 여기에 경기 부진에 대한 전망까지 더해지면서 합리적 소비 채널이라 할 수 있는 홈쇼핑의 상대적 매력이 부각되는 중"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "주가 상승에도 valuation 수준은 절대적으로 낮은 수준. 홈쇼핑 업태의 지속성에 대한 우려가 존재하기 때문. TV 시청률이 지속적으로 하락하고 있는 것이 TV 홈쇼핑에 대해 고객 이탈을 우려하게 함. 이에 따라 동사는 주요 판매 채널을 TV 에서 모바일로 전환하는 데 성공. 지난 2 분기에 모바일 쇼핑의 취급고가 TV 취급고를 상회"라고 밝혔다.
한편 "동사가 본격적으로 저평가 구간에서 벗어나 추세적으로 상승하기 위해서는 모바일 취급고가 TV 홈쇼핑의 지원 없이 유지되고 성장할 수 있음이 증명되어야 함. 시간이 필요하겠지만, 홈쇼핑 사업을 통해 쌓은 제품 기획력 및 배송시스템 등을 고려할 때, 독립적인 모바일 쇼핑 채널 운영이 가능할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
SK증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 280,000원까지 높아졌다가 2018년5월 250,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 250,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 248,100 | 270,000 | 226,000 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 226,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181011 | 매수(유지) | 250,000 | | 20180628 | 매수(유지) | 250,000 | | 20180502 | 매수(유지) | 250,000 | | 20180109 | 매수(유지) | 280,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181011 | SK증권 | 매수(유지) | 250,000 | | 20180829 | 현대차증권 | BUY | 250,000 | | 20180806 | 하나금융투자 | BUY(상향) | 230,000 | | 20180801 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 250,000 |
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