NH투자증권에서 12일 한화케미칼(009830)에 대해 "태양광 사업의 강화"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.
NH투자증권 황유식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 61.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
NH투자증권에서 한화케미칼(009830)에 대해 "화학부문은 유가 상승과 중국 수요 부진으로 실적 감소, 전체 영업이익 둔화의 주 요인. TDI와 가성소다(caustic so da)의 경우 중국 내수 부진으로 가격 하락. 중국 난방기 알루미늄 30% 감산 조치 조기 시행과 중국 Wanhua TDI 설비 가동으로 가성소다와 TDI 약세는 4분기 지속될 전망"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "11/1일 한화큐셀코리아와 한화첨단소재 합병 예정. 한화큐셀코리아 가치를 5,453억원으로 평가, 합병교부급 지급하게 됨. 한화큐셀코리아와 Hanwha Q cell이 보유한 각각의 셀/모듈 capa. 기준으로 기업가치 환산 시 약 15% 디스 카운트 된 가격. 반면 PBR 기준으로는 약 1.0배로 경쟁기업 평가 범위 상단 가격으로 판단"라고 밝혔다.
한편 "리테일부문은 직전분기 반영된 비용 약 80억원 소멸, 면세사업 매출액 증가로 3분기 영업이익 증가 추정. 가공소재부문은 전자소재, 태양광 소재 출하량은 증가했지만 원료가 상승으로 직전분기와 유사한 영업이익 추정. 태양광부문은 6월 중국 보조금 감축 영향에서 벗어나며, 모듈 출하량 증가 중"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 42,000원까지 높아졌다가 2018년8월 32,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 27,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 29,450 | 32,000 | 27,000 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 27,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181012 | BUY(유지) | 27,000 | | 20180816 | BUY(유지) | 32,000 | | 20180515 | 매수(유지) | 42,000 | | 20180417 | 매수(유지) | 42,000 | | 20180223 | 매수(유지) | 42,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181012 | NH투자증권 | BUY(유지) | 27,000 | | 20181001 | SK증권 | 매수(유지) | 27,000 | | 20180919 | 삼성증권 | BUY | 28,000 | | 20180914 | DB금융투자 | BUY(유지) | 32,000 |
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