SK증권에서 15일 LG생활건강(051900)에 대해 "중국 럭셔리 시장 고성장의 최대 수혜주"라며 투자의견을 '매수(신규편입)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,370,000원을 내놓았다.
SK증권 전영현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규편입)'의견은 SK증권에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
SK증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "2019 년에도 역시 국내 면세 채널 판매가 인바운드 회복과 지속되는 따이공 수요로 높은 성장률을 시현하며 전사 실적을 견인할 것으로 예상한다. 2019 년 동사의 면세점 매출액은 2017 년 대비 +43.7% 증가할 것으로 전망한다"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "화장품 사업부 내 면세 채널의 매출 비중도 2017 년 30% 가량에서 2019 년 36%까지 확대될 것으로 보인다. 음료 사업의 경우 2019 년에도 탄산 및 이온 음료 부문의 안정적인 성장으로 연간 +3~4% 수준의 외형 성장이 기대된다. 단, 생활용품은 산업 내 경쟁 심화로 2019 년에도 연간 성장률이 +1~2% 수준에 그칠 전망이다"라고 밝혔다.
한편 "2019 년 예상 실적을 기준으로 밸류에이션을 실시하였다. 음료 및 생활용품 사업부는 국내 내수 위주 산업군인 음식료 업종의 2019 년 예상 실적 기준 PER 멀티플의 평균을 적용하였다. 화장품 사업의 경우, 중국 내 동사의 럭셔리 화장품 브랜드들의 높은 성장률을 감안해 글로벌 화장품 3 사(시세이도, 로레알, 에스티로더)의 2019E 평균 PER 멀티플을 적용하였다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년10월 1,250,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년1월 1,500,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 1,370,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 1,562,733 | 1,700,000 | 1,370,000 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(신규편입)'의견 및 목표주가 1,370,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수 (신규)'에 목표주가 1,700,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181015 | 매수(신규편입) | 1,370,000 | | 20180124 | 매수(유지) | 1,500,000 | | 20180117 | 매수(상향) | 1,500,000 | | 20171025 | 중립(유지) | 1,250,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181015 | SK증권 | 매수(신규편입) | 1,370,000 | | 20181012 | 이베스트투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 1,600,000 | | 20181002 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 1,700,000 | | 20181001 | KB증권 | BUY(유지) | 1,600,000 |
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