[ET투자뉴스]유한양행, "매출 성장과 R&D…" BUY-삼성증권

삼성증권에서 15일 유한양행(000100)에 대해 "매출 성장과 R&D 선순환 구조가 매력적 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다. 삼성증권 서근희, 박원용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권에서 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 삼성증권에서 유한양행(000100)에 대해 "2017년 이후 길리어드 사이언스의 HCV 치료제 매출 감소로 유한화학 API 수출 부진 및 고정비 부담으로 수익성 악화, 사드 이슈로 유한킴벌리 역성장 등 의 이유로 박스권 내의 추가 흐름. 하반기 이후 로수바미브, 듀오웰 등 자체 개발 품목 비중 확대 및 2019년부터 유한화학 수출 정상화로 점진적 실적 개선 기대"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "YH25448 (3세대 EGFR 저해제)에 대해 오스코텍으로부터 기술 도입 후 유한양행은 현재 국내 임상 1b/2a상 진행 중. 지난 AACR 2018(4월 개최)과 ASCO 2018 (6월 개최)에서 각각 전임상 및 임상 1b상 결과 발표. 이미발매 중인 경쟁 약물인 타그리소 (아스트라제네카) 대비 선택성, 약효성, 독성 및 안전성 부문에서 우월함 확인"라고 밝혔다. 한편 "YH14618 (TGF-β 작용 조절제)은 2016년 10월 임상 중단. 저농도에서 약물 효능 입증 실패. 임상 디자인 변경만으로 의미 있는 결과 도출. 지난 7월 미국 스파인바이오파마에 원화 2,436억원에 기술 이전. 이번 기술 수출로 R&D 관련 트랙 레코드 확보 및 기술료 수취 선순환 진입"라고 전망했다.

◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	285,714	310,000	260,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 270,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20181015 BUY 270,000 20180221 매수 270,000 20180129 매수 270,000 20180105 매수 270,000 20171101 매수 270,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20181015 삼성증권 BUY 270,000 20181008 하나금융투자 BUY 310,000 20181005 현대차증권 BUY 300,000 20180928 IBK투자증권 매수(유지) 275,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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