삼성증권에서 15일 SK케미칼(285130)에 대해 "국내 백신의 글로벌화를 꿈꾼다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.
삼성증권 서근희, 박원용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권에서 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 SK케미칼(285130)에 대해 "SK케미칼은 1) GC 사업 부문에서 Co-polyester 수요 증가에 따른공장 가동률 상승으로 레버리지 효과 기대, 2) 백신 제품의 연이은 국내 출시 LS 사업부 실적 성장 등의 요인으로 FCF (잉여현금흐름) 안정적 증가가 예상되면서, DCF (현금흐름할인) 밸류에이션을 통해 적정 기업가치 조원 산정"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "GC 사업부는 수지 (Co-polyester) 12만톤규모에서 6만톤을 증설하였으나, 수요 증가로 현재 가동률은 최대치에 도달하여 (추가 생산 시설 증설 예정) 레버리지 효과 극대화. 바이오디젤 혼합비율은 2018년부터 3% 인상으로 매출 확대 전망"라고 밝혔다.
한편 "LS 사업부 및 백신 사업은 인플루엔자 백신의 시장 안착, 신제품 대상포진 백신 스카이조스타 점유율 확대, 혈우병 치료제 앱스텔라 CSL로부터의 로열티 수입, 사노피파스퇴르에 기술 수출 계약금 등을 반영해 2018년 매출액 3,687억원 (+14.8% YoY), 영업이익 283억원 (+169.9% YoY)을 예상"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 130,000원이 고점으로, 반대로 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 100,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 120,000 | 140,000 | 100,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181015 | BUY | 100,000 | | 20180213 | 매수 | 130,000 | | 20180212 | 매수 | 110,000 | | 20180105 | 매수 | 110,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181015 | 삼성증권 | BUY | 100,000 | | 20180824 | SK증권 | 매수(유지) | 140,000 |
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