메리츠종금증권에서 17일 코스맥스(192820)에 대해 "차별화된 중국법인 호실적 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 184,000원을 내놓았다.
메리츠종금증권 양지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "코스맥스의 3분기 실적은 매출액 3,090억원 (+48.2% YoY), 영업이익 117억원 (+133.0% YoY)을 기록할 전망이다. 최근 새로운 브랜드들의 폭발적인 주문 증가로 국내법인 매출액이 +20% YoY 증가하고 지난해 낮은 기저를 바탕으로 수익성도 +2.6%pt 개선될 것으로 예상한다. 중국 경기 둔화 우려에도 불구하고 중국 연결법 인 매출액은 +32% YoY 증가하여 호실적이 기대된다"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "하반기 국내법인은 주요 고객사들의 수출 급증으로 높은 외형 성장이 지속될 전망이다. 중국법인 또한 온라인 및 모바일 채널 중심의 신규 고객사들을 꾸준히 영입하고 있다. 특히 중국 로컬 고객사들의 가격대가 저가에서 중가로 올라오고 있으며 이는 왓슨 등 전문점 채널이 확대되고 있기 때문이다"라고 밝혔다.
한편 "글로벌 화장품 시장에서 마이크로 소비 트렌드가 강화되면서 인디 & 스몰 브랜드의 성장이 두드러지고 있다. 코스맥스는 온라인에 기반한 인디 & 스몰 브랜드의 성장과 함께 하고 있다. 코스맥스는 적극적인 해외 진출로 글로벌 생산 기지를 구축하였으며 세계 각국의 로컬 고객사들을 영입하면서 높은 성장을 이어갈 것이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 140,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 184,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY (MAINTAIN) | BUY (MAINTAIN) |
| 목표주가 | 192,929 | 212,000 | 180,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 184,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 212,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181017 | BUY | 184,000 | | 20180814 | BUY | 184,000 | | 20180706 | BUY | 184,000 | | 20180604 | TRADING BUY | 184,000 | | 20180511 | TRADING BUY | 160,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181017 | 메리츠종금증권 | BUY | 184,000 | | 20181010 | 교보증권 | BUY | 180,000 | | 20181008 | 하나금융투자 | BUY | 180,000 | | 20181004 | KB증권 | BUY(유지) | 195,000 |
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