미래에셋대우에서 17일 LG화학(051910)에 대해 "독보적인 배터리 경쟁력"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 460,000원을 내놓았다.
미래에셋대우 박연주, 김민경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 LG화학(051910)에 대해 "LG화학의 전기차 배터리 부문 사업 가치를 기존 10.8조원에서 13.8조원으로 상향 조정한다. 사업 가치의 산정 기준을 20년 EV/EBITDA 9배에서 23년 EV/EBITDA 7배로 변경했다. 이는 전기차 시장이 20년 이후 성장세가 본격화 되고, 경쟁 환경이 선발 업체에 더 유리해지면서 20년 이후 실적의 가시성이 높아지고 있다고 판단하기 때문이다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "13.8조원은 글로벌 동종 업체인 CATL의 시가 총액 대비 약 40% 할인된 수준인데, LG화학은 1) CATL 대비 배터리 품질 경쟁력이 뛰어나고 2) 향후 5년간 성장성도 더 높으며 3) CATL과 달리 마진이 인위적으로 높지 않아 이익 모멘텀도 더 뛰어나다. 따라서 무리하지 않은 수준으로 판단되며, 단기적으로 메탈 가격 안정화에 따른 실적 개선 모멘텀도 기대된다"라고 밝혔다.
한편 "최근 LG화학의 주가 조정은 화학 시황 둔화와 경기 우려 확대 때문으로 추정된다. 중국의 디레버리징 정책으로 투자와 소비가 모두 둔화되면서 화학 시황은 지속적으로 약세를 보이고 있다. 이에 4분기 영업이익은 4,090억원으로 최근 낮아진 컨센서스를 하회할 것으로 예상한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 450,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년10월 530,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 460,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 472,000 | 570,000 | 400,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 460,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 570,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181017 | 매수 | 460,000 | | 20180912 | 매수 | 460,000 | | 20180725 | 매수 | 460,000 | | 20180718 | 매수 | 460,000 | | 20180704 | 매수 | 500,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181017 | 미래에셋대우 | 매수 | 460,000 | | 20181015 | 하이투자증권 | BUY(INITIATE) | 400,000 | | 20181011 | 한국투자증권 | 매수(상향) | 450,000 | | 20181010 | 키움증권 | BUY(MAINTAIN) | 480,000 |
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