삼성증권에서 17일 롯데칠성(005300)에 대해 "점진적인 맥주 실적 개선 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,650,000원을 내놓았다.
삼성증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 롯데칠성(005300)에 대해 "최근 주 52시간 확산 및 회식 수요의 감소로 업소용 시장에서의 맥주 수요가 급감하며, 동사의맥주 매출 역시 부진한 상황. 동사의 클라우드 매출은 전년대비 감소 추세이고, 피츠의 경우 월평균 매출액이 5~60억원 수준에 그치고 있어 유의미한 매출 회복이 단기간에 이루어지지는 않을 것이라 판단"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "하반기 실적은 상반기보다 개선될 것이라 판단하는데, 1) 현재 30% 수준인업소용 시장 침투율을 지속적으로 높여가고 있고, 2) 맥주 2공장 완공 (2017년 6월)에 따른 감가상각비 베이스가 하반기부터 정상화되는 데다가, 3) 광고판촉비의 효율적인 집행을 통해 수익성 개선을 꾀하고 있기 때문"라고 밝혔다.
한편 "현재 주가는 역사적 밴드 하단 수준이며, 글로벌 주류 및 음료업종 평균 EV/EBITDA 12베 대비 30% 가량 할인된 상태. 현재 밸류에이션은 맥주 사업에 대한우려가 과도하게 반영되어 있다는 판단. 또한 8,000억원에 달하는 부동산 가치와 그룹사의 주주친화정책에 따른 점진적인 배당성향 상향은 주가 하방 경직성으로 작용할 것"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 1,730,000 | 1,900,000 | 1,600,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 1,650,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,900,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 1,600,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181017 | BUY | 1,650,000 | | 20180905 | BUY | 1,650,000 | | 20180806 | BUY | 1,650,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181017 | 삼성증권 | BUY | 1,650,000 | | 20181011 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 1,800,000 | | 20181010 | KB증권 | BUY(유지) | 1,700,000 | | 20181008 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 1,900,000 |
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