DB금융투자에서 19일 영원무역(111770)에 대해 "안정적으로 커가는 OEM과 SCOTT"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 46,000원을 내놓았다.
DB금융투자 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
DB금융투자에서 영원무역(111770)에 대해 "시장 기대치에 부합하는 수준으로 중장기 추세를 감안시 OEM과 자회사실적의 개선세가 지속 중인 것으로 가정한다. OEM 매출 4,271억원(+1.5%YoY)으로 환율 효과를 감안하면 연간 목표치(YoY low-single 성장)) 성장)에서 크게 벗어나지 않는 수준의 성장을 띨 것으로 보이고, SCOTT 매출이 1,370억원(+5%YoY)으로 상반기에 이어 신제품(MTB, E-BIKE) 출시에 따른 매출 증가가 지속되었을 것으로 예상한다"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "4Q18로 갈수록 SCOTT보단 OEM에서의 매출 성장이두드러질 것으로 전망한다. 최근 2~3년 사이 스포츠웨어 브랜드 수주가 증가하고 있는데 국내외로전방 수요가 회복되고 있으며, 부진했던 바이어들의 실적이 개선되고 있는 것으로 파악되어 수주볼륨 증가에 기인할 것으로 보이기 때문이다. 또한 벤더 구조조정이 지나가고 나면 내년에는 수주경쟁이 완화될 여지도 있어 올해보다 내년 OEM 전망이 밝은 편이다"라고 밝혔다.
한편 "연간 오더 볼륨 성장이 캐쥬얼 OEM기업들보단 안정적이기 때문에 분기별 변동성이 크지 않아 중장기 관점에서의 투자 접근이 적합하다. OEM 업황이 개선되고 있다고 판단하며 3Q18은 OEM기업들이 실적 회복기에 있음을 증명할 수 있는 시기이다. 19년 P/E 10배로 글로벌 Peer(15배) 대비 밸류에이션 매력 있어 관심을 높여볼 것을 권한"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 43,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 46,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 46,333 | 53,000 | 40,000 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 46,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 53,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181019 | BUY(유지) | 46,000 | | 20180816 | BUY(유지) | 46,000 | | 20180712 | BUY(유지) | 43,000 | | 20171115 | 매수(유지) | 43,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181019 | DB금융투자 | BUY(유지) | 46,000 | | 20181004 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 53,000 | | 20181002 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 53,000 | | 20180816 | 미래에셋대우 | 매수 | 42,000 |
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