대신증권에서 22일 GS리테일(007070)에 대해 "편의점 산업 아직 의미 있게 개선되고 있다고 보기 어려워. . ."라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.
대신증권 유정현, 이나연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 4.6%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 GS리테일(007070)에 대해 "편의점은 트래픽이 여전히 (-) 성장을 보였음에도 물가 인상 영향으로 기존점 성장률이+2% 이상으로 회복한 것으로 파악된다. 3분기 폭염 영향으로 점주 전기료 지원금이 2분기보다 다소 증가한 것으로 보이며, 성수기 광고비 집행 증가 영향으로 3분기 판관비 절감 효과는 지난 2분기 만큼은 기대하기 어려운 것으로 보인다"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "4분기에 높은 물가 상승률에 따른 기존점 매출 증가 효과(약 +2%) 외, 점포 트래픽이 +3% 수준까지 회복될 경우 편의점 기존점 성장률은 +5%로 상승하게 되어 영업 레버리지가 크게 나타날 수 있다. 그러나 현재 업황을 고려할 경우 그 가능성은 높지 않다. H&B 사업에 대해 회사측이 연말까지 사업 방향성에 대한 검토를 진행 중인데, 이 결과에 따라 동사의 기업가치는 크게 변할 수 있어 추후 이 부분에 대한 확인이 필요하다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 40,000원까지 높아졌다가 2018년8월 38,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 38,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(상향) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 47,000 | 57,000 | 38,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 38,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 57,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181022 | MARKETPERFORM | 38,000 | | 20180810 | MARKETPERFORM | 38,000 | | 20180509 | 시장수익률(유지) | 40,000 | | 20180131 | 시장수익률(유지) | 40,000 | | 20171207 | 시장수익률 | 40,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181022 | 대신증권 | MARKETPERFORM | 38,000 | | 20181015 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 57,000 | | 20181011 | SK증권 | 매수(유지) | 50,000 | | 20181001 | 삼성증권 | BUY | 48,000 |
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