신한금융투자에서 22일 코스모신소재(005070)에 대해 "동트기 전이 어둡다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.
신한금융투자 오강호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 코스모신소재(005070)에 대해 "3분기 매출액은 전년 대비 61% 증가한 1,353억원, 영업이익은 4% 증가한 31억원을 기록하며 당사 추정치(영업이익 58억원)를 하회했다. 주요 원료인 리튬가격(28%, 3개월 기준) 하락 때문이다. 분체(토너포함) 매출액 1,103원(+65%, 이하 YoY), 필름 매출액 250억원(+44%)이다. 영업이익률은 2.3%(-1.2%p)를 기록했다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "2019년 매출액 7,698억원(+40%), 영업이익 421억원(+139%)이 전망된다. 고객사 수요 증가에 따른 CAPA 증설이 필요한 시점이다. 증설(LCO +14%,필름 부문 38%) 가정시 분체 매출액 6,327억원(+38%), 필름 매출액 1,371억원(+53% YoY)이 예상된다. 영업이익률은 5.5%(+2.3%p)가 기대된다"라고 밝혔다.
한편 "Target Multiple은 Peer 평균의 30% 할인했다. 할인 이유는 PEER 대비 대용량 양극활 물질 낮은 매출 비중 때문이다. 동트기전이 가장 어둡다. 단기 실적보다 향후 1) 대용량 양극활 물질 납품시 수익성 개선, 2) 전장 시장 확대에 따른 이형 필름 판매 증가에 주목할 시점이다"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(INITIATE) | BUY(INITIATE) |
| 목표주가 | 31,717 | 35,800 | 27,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 35,800원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181022 | 매수(유지) | 28,000 | | 20180905 | 매수(신규) | 36,000 | | 20180904 | 매수 (신규) | 36,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181022 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 28,000 | | 20181022 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 34,000 | | 20181022 | 하나금융투자 | BUY | 35,800 | | 20181022 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 34,000 |
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