토러스투자증권에서 22일 SK하이닉스(000660)에 대해 "긴 호흡을 가져야 할 시점"라며 투자의견을 'BUY(INITIATE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 91,960원을 내놓았다.
토러스투자증권 이왕진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(INITIATE)'의견은 토러스투자증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
토러스투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "SK하이닉스의 3Q18 예상 실적은 매출액 11.7조원(yoy +44.5%), 영업이익 6.5조원(yoy +74.7%/opm: 55.8%)으로 사상 최대 실적을 기록할 것으로 전망된다. DRAM은 qoq +13% 증가한 9.4조원, NAND는 qoq +18% 증가한 2.2조원을 기록할 것으로 전망된다. DRAM의 ASP는 qoq +1% 증가하며 상승세가 둔화되겠으나, b/g가 7% 증가하며 전반적으로 견조한 흐름을 이어가겠다"라고 분석했다.
또한 토러스투자증권에서 "업계가 우려하는 과잉공급으로 인한 이익 급감은 공급업체들이 충분히 조정할 수 있는 부분이다. 또한 5G로 인한 스마트폰 대당 메모리 탑재량 증가, 웨어러블 디바이스의 폭발적 성장, 차량의 전장화, 데이터 센터 등 메모리반도체 수요 성장이 필연적이다. 한마디로 수요가 분기별로 정체할 수는 있으나 지속적으로는 증가할 수 밖에 없다"라고 밝혔다.
한편 "목표주가는 2018년 예상 EPS 22,990원과 2015, 2016년 중 최저 PER 4배를 적용하여 산출하였다. 2015년과 2016년은 메모리산업의 불황기로 DRAM ASP가 각각 -20%, -31%하락하였기 때문에 우려가 난무하는 현 상황에서 멀티플로 적절하다는 판단이다. 수급이 망가진 상황에서 단지 저렴하다는 논리는 타당하지 않을 수 있다. 하지만 성장동력은 분명하게 보장되어 있다"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(TP 상향) | HOLD |
| 목표주가 | 104,903 | 120,000 | 79,000 |
| 오늘 토러스투자증권에서 발표된 'BUY(INITIATE)'의견 및 목표주가 91,960원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 79,000원을 제시한 바 있다. |
| <토러스투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181022 | BUY(INITIATE) | 91,960 | | 20180322 | BUY(INITIATE) | 115,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181022 | 토러스투자증권 | BUY(INITIATE) | 91,960 | | 20181022 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 120,000 | | 20181022 | KB증권 | BUY(유지) | 90,000 | | 20181015 | 이베스트투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 108,000 |
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