미래에셋대우에서 23일 KB금융(105560)에 대해 "불확실성 상승기, 믿을 것은 배당수익률과 실적의 힘 "라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 78,000원을 내놓았다.
미래에셋대우 강혜승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 KB금융(105560)에 대해 "은행의 이익 기여도가 압도적이었던 KB금융이, 최근 몇 년 사이 적극적으로M&A를 하면서 사업 포트폴리오를 다변화했다. 은행의 이익이 증대되는 것에 머무르지 않고, 동시에 성공적인 M&A를 통해 비은행 이익 비중을 31-34%대(2017년-1H18) 까지 높였다. 또한, 여전히 업종 내 가장 견실한 자본력을 보유하고 있다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "KB금융의 3Q18 순이익은 9,141억원(+2.6% YoY, -3.5% QoQ)으로 에프앤가이드 컨센서스9,391억원, 블룸버그 컨센서스 9,437억원 대비 각각 2.7%, 3.1% 하회하는 것으로 추정한다.견고한 대출 성장(+3.0% QoQ, +7.1% YTD), 은행 NIM의 상승(+1bp QoQ)에 따라 순이자이익(2조2,485억원: +10.5% YoY, +2.4% QoQ)은 기존 예상을 상회하는 것으로 판단하나, 비이자이익이 2Q18 대비 약세였던 것으로 추정한다"라고 밝혔다.
한편 "KB금융은 당사 예상 기준 2018년 P/B 0.59배(예상 ROE 10.3%), P/E 5.9배에 거래 중이며, 예상 배당 수익률은 4.3%이다. 돋보이는 이익 창출력과 양호한 ROE, 최고 수준의 자본 적정성 등을 감안하면 뚜렷한 저평가 상태다. 특히, 불확실성이 높아지는 시기에 KB금융의 견실한 자본비율은 더욱 돋보일 것이며, 견고한 이익 창출력 확인시켜감에 따라 투자 매력을 더해갈 것이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 75,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년2월 85,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 78,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 (유지) | 매수 (유지) |
| 목표주가 | 75,250 | 82,000 | 65,500 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 78,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수 (유지)'에 목표주가 82,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (INITIATE)'에 목표주가 65,500원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181023 | 매수 | 78,000 | | 20181018 | 매수 | 78,000 | | 20180720 | 매수 | 78,000 | | 20180706 | 매수 | 78,000 | | 20180420 | 매수(유지) | 85,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181023 | 미래에셋대우 | 매수 | 78,000 | | 20181022 | 하나금융투자 | BUY | 75,000 | | 20181005 | SK증권 | 매수(유지) | 74,000 | | 20181005 | 대신증권 | BUY | 77,000 |
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