현대차증권에서 24일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "‘CMO → CDMO’ = 한국을 바이오 강국으로 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 550,000원을 내놓았다.
현대차증권 강양구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
현대차증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "현재 바이오의약품 CMO(일반 위탁생산)에 집중한 비즈니스 전략을 중장기적으로 (1)CDMO(개발 포함한 위탁생산)와 (2) 바이오벤처의 CRO 사업 전략으로 확대하며 One Stop Service 제공 예정. 세포주 개발 및 분석 등 초기단계부터 해외진출까지 platform 서비스 제공을 바탕으로 글로벌 바이오 업체로 도약할 수 있는 모멘텀 감안하여 기존 투자의견 BUY 유지"라고 분석했다.
또한 현대차증권에서 "3Q18 실적 (1) 매출액 1,011억원 (YoY -20.7%, QoQ -19.4%): 2Q대비 공장 가동률 하락과 제품 고객 인도 시점 차이로 인하여 일부 제품 4Q로 이월되며 시장추정치 하회. (2) 영업이익 105억원 (YoY -48.9%, QoQ -55.9%, OPM 10.4%) 1공장 가동률 하락 지속과 3공장 신규 가동으로 인한 인건비 및 지급수수료 증가로 역성장 기록"라고 밝혔다.
한편 "MSD 계약 해지 제안하며 자회사 삼성바이오에피스는 보상액으로 1억 5,500만 달러 (약 1,750억원) 수령 예정. 유럽 내 판매 승인 획득하였지만 미국 FDA 특허 침해 소송으로 인해 최종 승인 불발 및 향후 경쟁 심화 예상에 따른 조치로 판단"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 425,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년4월 680,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 550,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 586,667 | 660,000 | 510,000 |
| 오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 550,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 660,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 510,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대차증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181024 | BUY | 550,000 | | 20180918 | BUY | 590,000 | | 20180724 | BUY | 590,000 | | 20180425 | 매수 | 650,000 | | 20180411 | 매수 | 680,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181024 | 현대차증권 | BUY | 550,000 | | 20181024 | 유안타증권 | BUY (M) | 510,000 | | 20181024 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 610,000 | | 20181002 | SK증권 | 매수(유지) | 660,000 |
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