KB증권에서 25일 LG이노텍(011070)에 대해 "양호한 증익 추세 지속될 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.
KB증권 김동원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "LG이노텍의 3분기 실적은 매출액 2.3조원 (+29.4% YoY, +52.4% QoQ), 영업이익 1,297억원 (+131.9% YoY, +868.2% QoQ)으로 시장 컨센서스 영업이익 (1,230억원)에 부합하였다. 이는 ① 북미 전략 거래선의 신제품 출시 영향에 따른 듀얼 카메라와 3D 센싱 모듈의 출하가 크게 증가했고, ② 2MetalCOF 및 반도체 기판의 원가구조 개선으로 기판소재 사업부가 양호한 수익성을 기록했기 때문이다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "LG이노텍의 4분기 매출과 영업이익은 전분기대비 각각 21.6%, 18.9% 증가 (전년대비 각각 -2.0%, +9.2%)한 2.8조원, 1,541억원으로 추정되어 분기 최대 실적 달성이 기대된다. 특히 4분기 광학솔루션 (매출비중 72%) 매출은 전분기대비 26.5% 증가 (전년대비 3.1% 감소)한 2조원으로 예상된다. 이처럼 하반기 실적 호전에도 주가 약세를 나타내는 이유는 신형 스마트 폰판매 전망에 대한 우려 때문으로 보인다"라고 밝혔다.
한편 "KB증권은 LG이노텍의 2018, 2019년 영업이익을 각각 3,140억원, 4,223억원으로 제시하며, 목표주가는 현 주가와의 괴리율 조정을 반영해 160,000원 (2019E PBR 1.5배)으로 6% 하향하였다. 올해 영업이익은 전년대비 소폭 성장에 그치지만 내년 영업이익은 멀티 카메라 (Multi Camera) 시장 확대와 북미 전략 거래선의 트리플 카메라 신규 채택 등으로 전년대비 34.5% 증가한 4,223억원으로 추정된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 220,000원까지 높아졌다가 2018년4월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 160,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY (MAINTAIN) | BUY (MAINTAIN) |
| 목표주가 | 190,836 | 220,000 | 160,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181025 | BUY(유지) | 160,000 | | 20181005 | BUY(유지) | 170,000 | | 20180725 | BUY(유지) | 185,000 | | 20180530 | 매수(유지) | 190,000 | | 20180425 | 매수(유지) | 150,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181025 | KB증권 | BUY(유지) | 160,000 | | 20181025 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 220,000 | | 20181017 | 하이투자증권 | BUY(MAINTAIN) | 190,000 | | 20181015 | 키움증권 | BUY(MAINTAIN) | 210,000 |
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