[ET투자뉴스]신한지주, "비이자이익 감소 부…" BUY-삼성증권

삼성증권에서 25일 신한지주(055550)에 대해 "비이자이익 감소 부담을 자산 성장으로 만회"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다. 삼성증권 김재우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 삼성증권에서 신한지주(055550)에 대해 "신한지주가 전년동기대비 3.7% 증가한 8,478억원의 당기순이익 발표. 이는 시장 컨센서스에 부합하는 수준. 1) 주식시장 조정 및금리 상승이 비이자이익에 부담으로 작용하였으나, 2) 견조한 대출성장에 따른 이자이익 증가 (그룹 기준 전년동기대비 1,850억원, 9.3% 증가)와 3) 중소기업대출 중심의 Credit cost의 하향안정화가 경상이익 개선을 견인"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "BUY 투자의견 유지. 1)내년 ROE 10.4% 감안 시, 19E PBR 0.60배는 충분히 매력적인 가운데, 2) 견조한 자산성장을 통한 이자이익의 양호한 증가가 예상되고, 3) 오렌지라이프, 아시아신탁 인수등에 성공할 경우, 비은행부문 이익 기여도 제고를 통한 추가적인 ROE 개선이 기대되기 때문"라고 밝혔다.

◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 65,000원까지 높아졌다가 2018년7월 55,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 54,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY
목표주가	59,529	66,000	53,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 54,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 66,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 53,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20181025 BUY 54,000 20180724 BUY 55,000 20180423 매수 62,000 20180221 매수 62,000 20180208 매수 65,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20181025 대신증권 BUY 57,000 20181025 삼성증권 BUY 54,000 20181025 유안타증권 BUY (M) 63,000 20181025 유진투자증권 BUY(유지) 56,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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