한화투자증권에서 26일 SK하이닉스(000660)에 대해 "밸류에이션은 역사적 하단에 근접"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.
한화투자증권 이순학 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 54.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한화투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "동사의 3분기 실적은 매출액 11.4조 원, 영업이익 6.5조 원으로 시장기대치를 상회했다. 서버 수요가 견조하게 유지됐고, 중국 스마트폰 시장이 계절적 성수기 진입으로 인해 회복한 것이 긍정적으로 작용했다. 이에 따라 3분기 디램과 낸드 출하량은 전분기 대비 각각 5%, 19% 증가했다"라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 "우리는 동사의 4분기 실적으로 매출액 11.6조 원, 영업이익 6조 원을 전망한다. 출하량은 디램과 낸드 각각 4%, 31% 증가할 것으로 예상되지만, ASP는 각각 6%, 12% 하락할 것으로 본다. 단기적으로 디램 시황은 공급과잉 국면에 접어들 것으로 판단한다. 내년 1분기까지 분기당 5% 안팎의 가격 하락이 예상되고, 2분기부터 하락폭이 둔화될 것이다"라고 밝혔다.
한편 "목표주가는 내년 예상BPS에 목표배수 1.1배를 적용한 것으로 매크로 악화를 반영하여 기존대비 20% 가량 할인 적용했다. 무역분쟁 영향으로 수요에 대한 불확실성은 높아졌지만, 이에 맞춰 메모리 업체들의 증설 계획은 보수적으로 변화하고 있다. 내년 상반기까지는 미세공정 전환이 주를 이룰 뿐, 물리적인 캐파 증설은 제한적일 것이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 120,000원이 고점으로, 반대로 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 100,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 104,248 | 120,000 | 79,000 |
| 오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY (유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 79,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181026 | BUY(유지) | 100,000 | | 20180727 | BUY(유지) | 120,000 | | 20180710 | BUY(유지) | 120,000 | | 20180425 | 매수(유지) | 120,000 | | 20180326 | 매수(유지) | 120,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181026 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 100,000 | | 20181022 | 토러스투자증권 | BUY(INITIATE) | 91,960 | | 20181022 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 120,000 | | 20181022 | KB증권 | BUY(유지) | 90,000 |
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