[ET투자뉴스]NAVER, "공격적 투자와 마케…" BUY-현대차증권

현대차증권에서 26일 NAVER(035420)에 대해 "공격적 투자와 마케팅 지속될 듯"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다. 현대차증권 황성진, 최진성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 현대차증권에서 NAVER(035420)에 대해 "3분기 실적은 예상을 하회하는 모습. NAVER 광고 매출 성장세 둔화 및 일본 및 동남아지역의 핀테크 마케팅비 부담 등에 따른 LINE의 적자시현이 그 원인. 국내 모바일 시장성장률 둔화와 더불어 경쟁환경도 매우 격화되고 있는 상황에서, 미래성장을 위한 투자지출 또한 불가피하다는 점을 감안하면 당분간 마진율 축소 기조는 이어질 것으로 전망"라고 분석했다. 또한 현대차증권에서 "네이버의 모바일 메인화면 개편의 핵심은 1) AI기반의 검색 강화와 2) 커머스 플랫폼의 확대 및 3) 사용자의 자유도 확대 등으로 요약. 다만 화면 개편에 따른 광고매출 둔화 가능성은 높지 않을 것으로 판단. 기존의 광고 인벤토리에 큰 변화가 없을 뿐 아니라, 새 메인화면에 고단가의 디스플레이 광고 효과가 발생할 것으로 보이기 때문"라고 밝혔다.

◆ Report statistics 현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 220,312원까지 높아졌다가 2018년10월 180,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 160,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	174,646	220,312	140,000

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 220,312원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20181026 BUY 160,000 20181016 BUY 180,000 20180727 BUY 190,270 20180702 BUY 190,270 20180427 매수 200,284
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20181026 현대차증권 BUY 160,000 20181026 유안타증권 BUY (M) 160,000 20181026 신한금융투자 매수(유지) 149,000 20181026 유진투자증권 BUY(유지) 145,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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