교보증권에서 26일 NAVER(035420)에 대해 "성장통, 당분간 지속될 것"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.
교보증권 박건영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
교보증권에서 NAVER(035420)에 대해 "NAVER 3Q18 매출액 1.4조원(YoY +16.4%, QoQ +2.5%) 기록. 3Q18 영업이익 2,217억원(YoY -29.0%, QoQ -11.5%)으로 컨센서스 영업이익 2,509억원 하회. LINE은 페이, 파이낸셜 사업에 대한 투자로 비용 증가. 동시에 디스플레이 광고&어카운트 광고 시스템 개편으로 3Q18 매출 성장률 둔화(1Q19부터 마이그레이션 완료 예정)로 영업적자 -36억엔기록. NAVER 수익성 악화"라고 분석했다.
또한 교보증권에서 "국내 시장에서 글로벌 플랫폼(Youtube, Instagram 등) 부상함과 동시에 모바일 광고 시장성장 둔화로 NAVER도 기술 중심으로 서비스 개편 중. ‘쇼핑’ 현재까지 가장 기대되는 사업부문이라 판단. 특히 스마트스토어는 타 플랫폼 대비 ‘낮은 판매수수료’와 ‘사용하기 편리한 인프라’ 지원으로 판매자 수 증가 예상(3Q18 기준 22만명). 커머스를 West Lab(왼쪽)에 배치함에 따라 소상공인과 소비자 연결 더 촉진시킬 것으로 기대"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
교보증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 220,312원까지 높아졌다가 2018년7월 194,275원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 150,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 167,165 | 220,312 | 140,000 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 220,312원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181026 | BUY | 150,000 | | 20181010 | BUY | 194,275 | | 20180727 | BUY | 194,275 | | 20180705 | BUY(유지) | 220,312 | | 20180416 | 매수(유지) | 220,312 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181026 | 교보증권 | BUY | 150,000 | | 20181025 | SK증권 | 매수(유지) | 150,000 | | 20181026 | NH투자증권 | BUY(유지) | 150,000 | | 20181026 | KB증권 | BUY(유지) | 152,000 |
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