KTB투자증권에서 29일 삼성엔지니어링(028050)에 대해 "한 차례 확인이 더 필요"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.
KTB투자증권 이민재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KTB투자증권에서 삼성엔지니어링(028050)에 대해 "3분기 매출 1조3,058억원(-3.2% q-q), 영업이익 845억원(+92.7% q-q)로 컨센서스 대폭 상회. 실적 개선은 화공부문 내 1개 프로젝트에서 정산손익 425억원이 발생했기 때문. 해당 일회성 이익을 제외하더라도 화공부문 원가율은 91.9%(-2.2%p q-q)로 개선. 비화공부문 원가율은 89.9%(+1.4%p q-q)로 다소 상승. 3분기까지 신규수주는 7.3조원(화공 4.3조원, 비화공 3.0조원)"라고 분석했다.
또한 KTB투자증권에서 "삼성엔지니어링에 대해 확신이 들지 못하는 점은, 내년 수주는 올해만큼 가능한지와 화공부문의 수익성 개선이 가능한지임. 내년 수주는 인력(5,500명)과 수주 잔고(13.6조원)를 감안할 때, 내년 수주가 공격적으로 진행되긴 어려움. 인당 수주 잔고 역시 32.7억원으로 2012년 수준까지 상승. 그러나 내년 매출(6.0조원)을 감안할 때, 7조원 이상 수주는 가능하며 내년에도 수주 기대감은 충분할 전망"라고 밝혔다.
한편 "화공부문 수익성 개선 여부는 확인이 필요함. 연말까지 UAE CBDC, 이라크 바드라 등 일부 현안 프로젝트들의 종료가 예상됨. 만약 추가 원가가 반영될 경우, 화공부문 원가율 훼손은 불가피. 내년부터 신규 프로젝트들이 본격적으로 반영되며 이에 대한 원가율 확인이 필요하다는 판단"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 17,000원이 고점으로, 반대로 12,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 18,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(신규) | 중립(하향) |
| 목표주가 | 21,544 | 26,000 | 18,000 |
| 오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181029 | HOLD(유지) | 18,000 | | 20180903 | HOLD | 17,000 | | 20180903 | HOLD | 17,000 | | 20180727 | HOLD | 17,000 | | 20180425 | HOLD | 16,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181029 | KTB투자증권 | HOLD(유지) | 18,000 | | 20181029 | 신한금융투자 | BUY(유지) | 21,500 | | 20181029 | IBK투자증권 | 매수(상향) | 19,900 | | 20181026 | KB증권 | BUY(유지) | 23,000 |
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