NH투자증권에서 29일 만도(204320)에 대해 "ADAS 호조세, 북미지역 회복 기대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.
NH투자증권 조수홍 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
NH투자증권에서 만도(204320)에 대해 "동사에 대한 Buy 투자의견 유지하나 중국 자동차 산업 불확실성 확대 등 을 이익 전망치에 반영해 목표주가를 40,000원(기존 45,000원)으로 하향 조정. 그러나, 이러한 우려를 고려해도 동사의 경우 ADAS의 차별적인 성장세 및 북미지역 회복 가시화 등의 완충요인을 갖추고 있어 자동차 섹터내에서 상대적으로 실적 가시성이 양호할 것으로 판단"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "3분기 매출액과 영업이익은 각각 1조3,990억원(+3.6% y-y), 501억원(흑전, 영업이익률 3.6%)으로 영업이익 당사 예상치 하회. 전년도 통상임금 효과를 제거한 수정영업이익은 617억원(영업이익률 4.6%)이었음. 중국시장 수요부진 및 현대차그룹 판매 감소 등으로 영업실적이 부진했지만, 1) ADAS 부문의 차별적인 성장세가지속되었다는 점과 2) 북미지역 매출액이 성장세로 전환했다는 점은 긍정적인 요인"라고 밝혔다.
한편 "3분기 ADAS 매출액은 1,330억원(+44.8% y-y)으로 높은 성장세 지속. 북미지역 매출액은 2,523억원(+22.5%y-y)으로 성장세 전환. 북미 매출액 증가요인은, 북미 전기차 회사의 출고적체 해소 및 GM/포드향 신규제품(브레이크/조향) 공급 등이 주요 요인. 4분기 북미 매출액은 2,736억원(+37.8% y-y)으로 성장세 확대"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 380,000원까지 높아졌다가 2018년9월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 40,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 (유지) | 매수 (유지) |
| 목표주가 | 49,400 | 58,000 | 39,000 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 19%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 39,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181029 | BUY(유지) | 40,000 | | 20180917 | BUY(유지) | 45,000 | | 20180727 | BUY(유지) | 52,000 | | 20180620 | BUY(유지) | 52,000 | | 20180427 | 매수(유지) | 290,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181029 | NH투자증권 | BUY(유지) | 40,000 | | 20181029 | 신한금융투자 | BUY(유지) | 40,000 | | 20181029 | KTB투자증권 | BUY | 48,000 | | 20181029 | KB증권 | BUY(유지) | 39,000 |
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