유진투자증권에서 29일 기아차(000270)에 대해 "3Q18 Review: 그래도 실적과 판매의 방향성은 우상향"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.
유진투자증권 이재일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 기아차(000270)에 대해 "중국/미국 자동차 시장 수요 둔화와 이머징 시장의 통화 가치 하락으로 인해 대외 불확실성이 확대되고 있음. 단, 동사는 수출 비중(연결 매출 비중 30%) 높기 때문에 원/달러 환율 상승으로 헤지가 가능하고, 고연비의 소형차 위주의 포트폴리오에 강점을 가지고 있어 미국 시장 수요변화 영향도 제한적일 것. 2019년 3분기 인도 공장 가동 예정으로, 실적과 판매의 우상향 기조가 2019년에도 이어질 것으로 기대됨"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "동사의 3분기 영업실적은 매출액 14.0조원(-0.2% yoy), 영업이익 1,173억원(흑자전환yoy), 당기순이익 2,980억원(흑자전환 yoy)을 기록함. 품질보증비용 2,800억원이 일회성으로 발생함에 따라 시장 기대치 및 당사 추정치를 대폭 하회하였음"라고 밝혔다.
한편 "일회성 비용을 제거한 3분기 실적은 영업이익 3,973억원(OPM 2.8%) 수준으로 성수기인 2분기 대비 금액 및 마진율 모두 개선. 원/달러 환율 상승, 북미 시장 인센티브 축소, 신차 출시에 따른 믹스 개선 효과 등이 이익률 개선에 기여함. 3분기 북미 싼타페 물량 이전에 따른 가동률 하락 등 부정적 외부 변수도 많았기 때문에 견조한 개선 추세를 유지한 것으로 평가됨"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 41,000원까지 높아졌다가 2018년5월 38,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 38,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 37,929 | 43,000 | 30,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181029 | BUY(유지) | 38,000 | | 20181010 | BUY(유지) | 38,000 | | 20180906 | BUY(유지) | 38,000 | | 20180730 | BUY(유지) | 38,000 | | 20180628 | BUY(유지) | 38,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181029 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 38,000 | | 20181029 | DB금융투자 | HOLD(유지) | 32,000 | | 20181029 | 하나금융투자 | BUY | 37,000 | | 20181029 | 현대차증권 | BUY | 37,000 |
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