[ET투자뉴스]농심, "창조적 파괴가 필요…" 매수-미래에셋대우

미래에셋대우에서 29일 농심(004370)에 대해 "창조적 파괴가 필요한 시기(II)"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 310,000원을 내놓았다. 미래에셋대우 백운목 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 미래에셋대우에서 농심(004370)에 대해 "18년 3Q 실적은 매출액 0.3% 감소, 영업이익 20.3% 감소를 예상한다. 국내(라면, 스낵, 음료, 생수)는 매출액 2.1% 감소, 영업이익 14.5% 감소할 것으로 본다. 실적 감소는 신제품 효과가 둔화되었고, 추석 시차로 영업일수가 적어 국내 라면 시장이 축소되었기 때문이다. 또 원/부재료 가격 상승, 물류비/인건비 증가 등으로 비용 통제도 쉽지 않았다"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "중국은 한한령에서 벗어나면서 매출이 6.2% 증가하지만, 매출 회복 비용(광고/판촉비)을 집행하고 있어 영업이익은 18.0% 감소할 전망이다. 미국도 채널 확장 효과로 매출은 9.3% 증가하지만, 영업이익은 원/부재료 가격 상승, 판촉비 증가로 16.8% 감소할 전망이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 420,000원까지 높아졌다가 2018년7월 380,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 310,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수 (유지)	HOLD
목표주가	317,250	380,000	250,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 310,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수 (유지)'에 목표주가 380,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20181029 매수 310,000 20180709 매수 380,000 20180330 매수(유지) 400,000 20171115 매수(유지) 420,000 20170926 매수(유지) 420,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20181029 미래에셋대우 매수 310,000 20181017 삼성증권 HOLD 250,000 20181015 KB증권 BUY 330,000 20181011 대신증권 MARKETPERFORM 250,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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