유진투자증권에서 29일 현대모비스(012330)에 대해 "3Q18 Review: 흔들리는 모듈 사업부"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.
유진투자증권 이재일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 현대모비스(012330)에 대해 "단순 역산한 모듈 부문 이익은 1,890억원으로 2분기 대비 63% 증가한 수치인데, 2분기 대비 모듈 매출액은 7.3% 감소함. 결론적으로, 1,800억원의 일회성 비용은 판매보증충당금 사용액의 자연 증가와 일부 비용의 4분기 이전, A/S 부문의 리콜 관련 수익 인식 등으로 인해 대부분 상쇄된 것으로 추정됨"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "동사의 3분기 영업실적은 매출액 8.4조원(-3.9% yoy), 영업이익 4,620억원(-15.1% yoy,OPM 5.5%), 지배이익 4,500억원(-18.7% yoy)을 기록함. 에어백 관련 일회성 판매보증충당금 반영과 북미/중국 법인의 모듈 매출액 감소가 실적 부진의 주요 원인 "라고 밝혔다.
한편 "동사의 4분기 실적은 매출액 9.2조원(+5.2% yoy), 영업이익 4,562억원(+42.8% yoy)를 기록할 전망. A/S 부문의 안정적인 이익 창출 능력은 유지되겠으나, 4분기에도 중국 시장 판매가 부진할 가능성 높아 모듈 부문의 실적 부진은 지속될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 360,000원까지 높아졌다가 2018년4월 280,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 260,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 266,250 | 290,000 | 250,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181029 | BUY(유지) | 260,000 | | 20180727 | BUY(유지) | 280,000 | | 20180427 | 매수(유지) | 280,000 | | 20180410 | 매수(유지) | 300,000 | | 20180126 | BUY(유지) | 300,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181029 | KTB투자증권 | BUY | 260,000 | | 20181029 | 삼성증권 | BUY | 250,000 | | 20181029 | 이베스트투자증권 | BUY(유지) | 280,000 | | 20181029 | 한국투자증권 | BUY(유지) | 290,000 |
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