NH투자증권에서 30일 한국타이어(161390)에 대해 "내수회복 Vs 테네시공장 안정화 지연"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다.
NH투자증권 조수홍 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
NH투자증권에서 한국타이어(161390)에 대해 "미국 테네시 공장 안정화 시점이 지연되고 있고, 글로벌 자동차 업황 부진영향으로 향후 실적전망 불확실성 요인존재. 다만, 유통망 개선효과에 따라 부진이 지속되었던 내수 매출액 회복세가 강화될 것으로 예상. 또한, 고인치 타이어 비중 확대 추세 등 제품믹스 개선 및 북미가격인상(10월 평균 3% 인상) 등으로 점진적인 실적회복 전망"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "3분기 매출액이 감소(-3.8% y-y)했는데, 판가상승(+1.5% y-y)을 제외한 환율(-1.3% y-y), 판매물량(-3.0% y-y) 등의 부정적 영향이 컸기 때문. 미국 테네시 공장 안정화도 지연. 사측은 테네시공장이 BEP(손익분기점)를 넘어 안정화되는 시기가 내년 1분기로 미뤄질 것으로 수정 제시. 사측이 기존에 제시했던 테네시 공장의 BEP 달성 시점은 2018년 3분기말 이었음"라고 밝혔다.
한편 "3분기 내수 매출액은 2,320억원(-2.9% y-y)으로 분기별 감소세가 큰 폭으로 축소. 3분기 국내부문 조업일수 축소에 따른 자동차 생산량 감소를 감안할 때, 내수 RE 부문은 매출액이 성장세 전환된 것으로 추정되는데 지난해부터 추진중인 국내 유통망 개선효과가 나타나고 있는 것으로 판단됨"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 75,000원까지 높아졌다가 2018년8월 58,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 54,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY (MAINTAIN) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 56,909 | 68,000 | 48,000 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 54,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 68,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181030 | BUY(유지) | 54,000 | | 20180803 | BUY(유지) | 58,000 | | 20180430 | 매수(유지) | 64,000 | | 20180209 | 매수(유지) | 69,000 | | 20171206 | 매수(유지) | 69,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181030 | NH투자증권 | BUY(유지) | 54,000 | | 20181030 | KB증권 | HOLD(유지) | 48,000 | | 20181018 | 메리츠종금증권 | HOLD | 48,000 | | 20181017 | DB금융투자 | BUY(유지) | 56,000 |
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