메리츠종금증권에서 30일 한국타이어(161390)에 대해 "성장 정체 속 낮아지는 수익성"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다.
메리츠종금증권 김준성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 한국타이어(161390)에 대해 "매출 1.76 조원 (-3.8% YoY), 영업이익 1,846 억원 (-15.0% YoY)으로 낮아진 시장 기대치를 다시금 하회했다. 경쟁 심화와 조업일수 축소 영향으로 내수/중국 수요가 축소됐으며 아중동 수요둔화 상황도 지속되었다. 제한적인 판가 상승 (+1.5% YoY)을 실현했으나, 판매볼륨 역성장 (-4.0% YoY)을 기록하며 YoY 매출 감소의 원인이 되었다"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "글로벌 타이어 시장은 총 생산이 총 판매보다 높은 상황이 11 년째 지속 중이며, 누적 재고의 확대가 계속 되고 있다. 이 같은 공급과잉을 촉발시킨 중국은 적자업체 수나 비중이 계속해서 늘어나고 있음에도 의미 있는 구조조정이 이루어지지 않고 있다. 또한 성장 정체 국면이 12 년째 지속된 국내시장은 15 년 이후 수입산타이어 성장률이 매년 20-30%에 달하며 점유율 잠식이 진행 중이다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 57,000원까지 높아졌다가 2018년8월 48,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 48,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY (MAINTAIN) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 57,167 | 68,000 | 48,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 48,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 68,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181030 | HOLD | 48,000 | | 20181018 | HOLD | 48,000 | | 20180803 | TRADING BUY | 48,000 | | 20180524 | TRADING BUY | 53,000 | | 20171107 | HOLD | 57,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181030 | 메리츠종금증권 | HOLD | 48,000 | | 20181030 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 64,000 | | 20181030 | SK증권 | 매수(유지) | 60,000 | | 20181030 | NH투자증권 | BUY(유지) | 54,000 |
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