하나금융투자에서 30일 한샘(009240)에 대해 "채널별 역성장 지속, 당분간 투자매력 낮아져"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 67,000원을 내놓았다.
하나금융투자 채상욱, 윤승현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 한샘(009240)에 대해 "한샘의 역성장은 B2C 전 채널에서 나타나고 있다. 3분기 기준 인테리어대리점은 ？30.7%, 인테리어 직매장이 -29.5%,온라인이 -20%다. 부엌도 마찬가지다. 부엌은 대리점이 -23.9%, 리하우스가 -15.2%로 역성장했다. B2B부문은 성장했는데 한샘은 B2B 부문의 전사적 영향력이 적기에 B2C 채널의 전반적 역성장이 악재다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "한샘은 2013~2015년간 상당한 실적성장과 함께, Rehaus라는 ‘인테리어+부엌’을 망라하는 Total Solution시장에 진출했으나, 종전의 인테리어-부엌 대리점 체제와 충돌이 발생하고 있다고 판단된다. 고객 입장에서는 Rehaus처럼 원스탑솔루션이 되는 것을 원하지만, 한샘 유통채널 상에서는 이를 모두 환영하지 않는다는 의미다. 여러모로, 성장의 정체기에 진입했다는 판단이다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 270,000원까지 높아졌다가 2018년8월 145,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 67,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 68,000 | 74,000 | 64,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 67,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 74,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 64,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181030 | BUY | 67,000 | | 20180817 | BUY | 145,000 | | 20180206 | 매수 | 220,000 | | 20171101 | 매수 | 270,000 | | 20171024 | 매수 | 270,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181030 | 하나금융투자 | BUY | 67,000 | | 20181016 | DB금융투자 | HOLD(유지) | 65,000 | | 20181016 | 한화투자증권 | HOLD(유지) | 64,000 | | 20181016 | KTB투자증권 | BUY | 70,000 |
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