[ET투자뉴스]삼성바이오로_상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 30일 오전 10시20분 현재 전일대비 3.31% 오른 374,500원을 기록하고 있는 삼성바이오로직스는 지난 1개월간 31.41% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성바이오로직스의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 삼성바이오로직스의 위험을 고려한 수익률은 -11.2를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 하지만 코스피업종의 위험대비수익률인 -12.2보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성바이오로직스가 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
셀트리온	3.4%	-26.7%	-7.8
녹십자	3.4%	-27.8%	-8.1
삼성바이오로직스	2.8%	-31.4%	-11.2
한미약품	2.2%	-23.8%	-10.8
유한양행	1.9%	-21.0%	-11.0
의약품	2.3%	-28.4%	-12.3
코스피	1.2%	-14.7%	-12.2

관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +1.54%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 의약품업종은 1.54% 상승중이다.

셀트리온	220,500원 ▲2500(+1.15%)	유한양행	191,500원 ▲1500(+0.79%)
녹십자	126,000원 ▲2500(+2.02%)	한미약품	379,500원 ▼3000(-0.78%)

증권사 목표주가 564,000원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성바이오로의 평균 목표주가는 564,000원이다. 현재 주가는 374,500원으로 189,500원(50%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국투자증권의 진홍국, 정은영 에널리스트가 " 실적보다 더 중요한건 증선위라네, 3분기 영업이익은 105억원(-49% YoY, 영업이익률 10%)로 시장 컨센서스 102억원에 부합했다. 1공장의 생산 스케줄에 따른 일시적 가동률 하락과 일부 인도시점이 긴 제품의 매출인식이 4분기로 이연되면서 매출액은 전년 대비 21% 감소한 1,011억원을 기록했다. 가동률 하락 및 3공장에 대한 인건비 증가로 영업이익도 감소했다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 610,000원을 제시했고, 대신증권의 홍가혜, 한소협 에널리스트가 " CDMO 경쟁력 강화에주목하자, 3Q18 매출액 1,011억원(QoQ-19.4%, YoY-20.7%), 영업이익 105억원(QoQ-55.7%,YoY-48.8%, OPM 10.4%). 매출액은 시장 추정치 하회, 영업이익은 부합하는 다소 부진한 실적 시현. 생산제품 구성 변화에 따른 공장 가동률의 일시적 하락 + 제품의 고객 인도 시점 차이에 따른 매출 이연 발생. 매출 감소에 따른 원가율 증가 및 판관비 증가에 따른 이익 감소…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 490,000원을 제시했다.

8월1일에 삼성바이오로 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1,254.0억	237.0억	-96.0억
직전분기 대비	4.3% 감소	137.0% 증가	적자지속
전년동기 대비	98.4% 증가	흑자전환	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.87%로 업종평균 상회. PBR은 6.86으로 다소 높은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성바이오로직스는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	삼성바이오로직스	유한양행	셀트리온	녹십자	한미약품
ROE	-3.2	6.3	15.3	6.1	7.0
PER	-	24.6	71.1	22.6	83.8
PBR	6.9	1.5	10.9	1.4	5.9
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 10월22일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 477,034주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 107,947주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 584,981주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 최근 한달간 삼성바이오로의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.36%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.66%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 27% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.79%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 27%를 보였으며 기관은 13.2%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 61.02%로 가장 높았고, 외국인이 26.83%로 그 뒤를 이었다. 기관은 12.13%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 지속된 주가 약세로 역배열 구간에 들어오면서 중기적 상승추세가 꺽이고 있다.

주요 매물구간인 465,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 465,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 465,500원대는 전체 거래의 28.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 447,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 447,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 447,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

10월23일 :삼성바이오로직스(주) 영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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