유진투자증권에서 30일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "구조적 쇠퇴기"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.
유진투자증권 이선화, 정소라 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가로 평가해보면 적정한 수준인 것으로 해석되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "아모레퍼시픽의 목표주가를 기존 32만원에서 50.0% 하향한 16만원으로 수정 제시한다. 목표주가 하향은 3분기 지배주주순이익이 유진 추정치를 57.0% 하회하면서 2018년과 2019년 연간 실적 추정치를 각각 24.6%, 41.0% 하향 조정한 데 기인한다. 국내 순수 내수 채널에서 역성장세가 지속되는 가운데 높아진 고정비가 부담이다"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "아모레퍼시픽의 3분기 연결기준 매출액은 1조 2,784억원(+5.7%yoy, -4.9%qoq), 영업이익은 765억원(-24.3%yoy, -47.5%qoq, 영업이익률 6.0%)으로 시장 컨센서스(영업이익 기준1,290억원, diff. -40.7%)를 크게 하회했다. 임금 산정 시 기본급 비중을 확대함에 따라 일회성 비용으로 150억원 가량의 퇴직금 충당금이 발생했고, 마일리지 사용을 유도하기 위한 현금합산 결제방식을 도입하면서 마일리지 손익효과 비용이 77억원 발생했다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년5월 410,000원까지 높아졌다가 2018년10월 320,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 160,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 256,615 | 360,000 | 160,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 37.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 360,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181030 | HOLD(하향) | 160,000 | | 20181002 | BUY(유지) | 320,000 | | 20180727 | BUY(유지) | 340,000 | | 20180709 | BUY(유지) | 370,000 | | 20180614 | BUY(유지) | 410,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181030 | 유진투자증권 | HOLD(하향) | 160,000 | | 20181030 | 이베스트투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 250,000 | | 20181030 | 교보증권 | TRADING BUY(하향) | 200,000 | | 20181030 | SK증권 | 매수(유지) | 200,000 |
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