[ET투자뉴스]연우_외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적)

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 30일 오전 11시50분 현재 전일대비 5.08% 하락하면서 18,700원을 기록하고 있는 연우는 지난 1개월간 28.49% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 연우의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 연우의 위험을 고려한 수익률은 -7.1을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 그럼에도 화학업종의 위험대비수익률 -13.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 연우가 속해 있는 화학업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대바이오	4.5%	-40.1%	-8.9
연우	4.0%	-28.5%	-7.1
네오팜	3.8%	-22.6%	-5.9
코스메카코리아	2.8%	-30.1%	-10.7
씨티케이코스메틱스	2.5%	-12.1%	-4.8
코스닥	2.1%	-25.3%	-12.0
화학	2.4%	-31.3%	-13.0

관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -1.54%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 화학업종은 1.54% 하락하고 있다.

코스메카코리아	25,300원 ▼300(-1.17%)	현대바이오	6,050원 ▼10(-0.17%)
네오팜	36,900원 ▼2050(-5.26%)	씨티케이코스메틱스	20,700원 ▼450(-2.13%)

증권사 목표주가 32,200원, 현재주가 대비 72% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 연우의 평균 목표주가는 32,200원이다. 현재 주가는 18,700원으로 13,500원(72%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 이베스트투자증권의 오린아 에널리스트가 " 연우, 레벨 UP!, 연우의 K-IFRS 연결기준 3Q18 매출액은 전년동기대비 12.9% 증가한 668억원, 영업이익은 전년동기대비 27.8% 증가한 19.7억원을 기록할 것으로 예상한다. 올해 3분기부터는 동사의 투자 회수 구간 진입으로 수익성 개선이기대되는데, 물류 자동화 시스템 가동이 본격적으로 시작됨에 따라 효율 증대 효과가 나타나고 있는 것으로 추정된다. 다만 8~9월 추석 상여 지급으로 인해 올해 3분기 영업이익률은 YoY +0.4%p 개선된 3.0% 수준을 예상한다…" (이)라며 투자의견 Buy(maintain)에 목표주가: 33,000원을 제시했고, 유진투자증권의 이선화, 정소라 에널리스트가 " 주 52시간 근무제로 수익성 훼손 불가피, 연우의 3분기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 677억원(+14.4%yoy, -3.6%qoq), 19억원(+22.9%yoy, -22.2%qoq, 영업이익률 2.8%)을 기록할 전망이다. 여름 휴가와 추석 연휴로 인해 3분기 영업일수가 줄어들면서 전분기대비 매출이 소폭 감소했다. 7월 최대 월매출 달성에 비해 다소 아쉬운 매출성장폭이지만, 비수기인 국내 화장품 시장 업황을 고려할 때 양호한 외형 성장을 달성했다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.26%로 업종평균 수준.PER은 29.06으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.42임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 연우는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	연우	현대바이오	네오팜	씨티케이코스메틱스	코스메카코리아
ROE	4.9	6.5	24.1	2.8	8.3
PER	29.1	115.2	26.9	47.0	32.0
PBR	1.4	7.5	6.5	1.3	2.7
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월		2018년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일 외국인이 3,012주를 사들인 반면 기관은 6,806주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 37,426주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 12,006주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 25,420주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.44%로 적정수준 최근 한달간 연우의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.44%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.84%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 29.57% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.57%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.57%를 보였으며 외국인은 13.84%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.78%로 가장 높았고, 기관이 33.83%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.38%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 26,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 26,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 26,600원대는 전체 거래의 24.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 27,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 26,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 26,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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