[ET투자뉴스]CJ제일제당_외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적)

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 31일 오후 1시25분 현재 전일대비 1.98% 하락하면서 321,000원을 기록하고 있는 CJ제일제당은 지난 1개월간 3.75% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ제일제당의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 적정한 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 CJ제일제당의 위험을 고려한 수익률은 -2.2를 기록했는데, 주가는 약세를 보이고 있지만 위험대비 수익률은 상위권에 머물러 있다. 또한 음식료품업종의 위험대비수익률 -8.1보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ제일제당이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
오리온	2.8%	-9.6%	-3.4
롯데칠성	2.4%	-1.9%	-0.7
CJ제일제당	1.7%	-3.8%	-2.2
오뚜기	1.7%	-11.4%	-6.6
농심	1.6%	-11.3%	-7.0
코스피	1.3%	-14.0%	-10.7
음식료품	1.4%	-10.6%	-8.1

관련종목들도 일제히 하락, 음식료품업종 -0.97%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 음식료품업종은 0.97% 하락하고 있다.

농심	216,000원 ▼500(-0.23%)	오뚜기	662,000원 ▼6000(-0.90%)
롯데칠성	1,366,000원 ▼36000(-2.57%)	오리온	95,400원 ▼2100(-2.15%)

증권사 목표주가 433,500원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ제일제당의 평균 목표주가는 433,500원이다. 현재 주가는 321,000원으로 112,500원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국투자증권의 이경주 에널리스트가 " 무난한 실적, 그리고 + α ?, 3분기 매출액과 영업이익 전년동기대비 각각 9.1%, 1.2% 증가해 컨센서스에 부합할 것으로 예상된다. 가공식품 매출액은 해외와 HMR의 고성장에 힘입어 전년동기대비 10% 이상 증가하나, 회계 기준 변경 영향으로 전분기와 유사한 8%대의 증가율을 기록할 전망이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 410,000원을 제시했고, 키움증권의 박상준, 이범근 에널리스트가 " 실적 보다는 M&A 성사 여부에 관심, 헬스케어 매각 영향을 제외하면, 3분기 대통제외 영업이익은 전년동기 대비 +10% 정도 증가할 것으로 추산된다(3Q17 1,906억원 -> 3Q18 2,104억원). 선물세트 비용 반영시점의 차이로 식품 부문의 이익이 전년동기 대비 감소하지만(-146억원YoY), 1) 생물자원 수익성 턴어라운드(+234억원 YoY), 2) 셀렉타 인수 효과(+96억원 YoY) 등에 힘입어, ？사 이익이 ？년동기 대비 증가할 전망이다…" (이)라며 투자의견 BUY(Maintain)에 목표주가: 430,000원을 제시했다.

8월13일에 CJ제일제당 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	4조4537.0억	1,846.0억	7,834.0억
직전분기 대비	2.4% 증가	12.2% 감소	985.8% 증가
전년동기 대비	13.9% 증가	12.3% 증가	1715.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.68%로 업종평균 수준.PER은 12.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.7로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ제일제당은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	CJ제일제당	오리온	오뚜기	농심	롯데칠성
ROE	5.4	10.0	11.1	5.0	8.6
PER	12.8	27.1	18.5	14.0	10.3
PBR	0.7	2.7	2.0	0.7	0.9
기준년월	2018년6월		2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 180,220주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 82,604주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 97,616주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 CJ제일제당의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.73%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 45.02%, 외국인 33.54% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 45.02%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 33.54%를 보였으며 개인은 21.42%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 46.3%로 가장 높았고, 외국인이 32.51%로 그 뒤를 이었다. 개인은 21.18%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

주요 매물구간인 338,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 338,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 338,500원대는 전체 거래의 20.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 334,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 334,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 334,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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