대신증권에서 1일 BNK금융지주(138930)에 대해 "지역 경기 부진이 불러온 NIM 하락 압력"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다.
대신증권 최정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 58.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "3분기 순익은 전년동기대비 16.8% 증가한 1,817억원으로 컨센서스와 우리예상치를 다소 큰폭상회. 다만 이는 인프라투자펀드 관련 FVPL 손익 94억원, 대출채권 매각 관련 손익 280억원 발생 등 때문. 또한 부산과 경남 양행에서 IB수수료(주로 PF수수료)가 283억원 발생하는 등 비경상적 성격의 비이자이익 호조에 주로 기인했음"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "3분기 중 부산은행 NIM이 10bp 하락하고, 경남은행 NIM도 5bp 하락해 그룹 NIM은 8bp나 급락. NIM이 급락한 배경에는 시장금리 하락과 우량대출 비중 확대에 따른 대출금리 하락 영향도 있지만 저원가성예금 감소와 정기예금 평균 조달금리 상승 등 조달 영향이 더 컸던 것으로 추정"라고 밝혔다.
한편 "그룹 연체율이 큰폭 상승했는데 이는 NPL로 분류된 여신들의 후행적인 연체 전이 효과 때문으로 대손비용에 큰 영향은 없었음. 3분기 그룹 대손비용은 1,054억원으로 전분기대비 4.1% 감소. 부산과 경남은행의 매·상각전 실질 NPL 순증액이 각각 1,000억원 미만대로 낮아져 건전성이 크게 악화되는 상태는 아니지만 지역 경기를 고려시 이를 우려 해소로 판단하기도 쉽지 않은 상황"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 14,000원까지 높아졌다가 2018년1월 12,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 12,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 중립(유지) |
| 목표주가 | 11,480 | 14,000 | 8,500 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 12,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 8,500원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181101 | BUY | 12,000 | | 20180801 | BUY | 14,000 | | 20180503 | 매수(유지) | 14,000 | | 20180327 | 매수(유지) | 14,000 | | 20180209 | 매수(유지) | 12,500 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181101 | 대신증권 | BUY | 12,000 | | 20181101 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 11,000 | | 20181101 | DB금융투자 | BUY(유지) | 11,000 | | 20181101 | IBK투자증권 | 중립(유지) | 8,500 |
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