[ET투자뉴스]현대제철_거래비중 기관 33.95%, 외국인 26.74%

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 2일 오후 2시10분 현재 전일대비 4.09% 오른 43,250원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 22.63% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 -10.7을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 -5.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
동국제강	3.4%	-10.6%	-3.1
POSCO	2.7%	-7.3%	-2.7
현대제철	2.1%	-22.6%	-10.7
영풍	1.8%	-12.1%	-6.7
고려아연	1.8%	-7.5%	-4.1
코스피	1.5%	-9.8%	-6.5
철강금속	2.1%	-11.0%	-5.2

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +4.73%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 4.73% 상승중이다.

고려아연	393,000원 ▲18500(+4.94%)	동국제강	8,110원 ▲720(+9.74%)
POSCO	272,500원 ▲14000(+5.42%)	영풍	667,000원 ▲27000(+4.22%)

증권사 목표주가 64,600원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 64,600원이다. 현재 주가는 43,250원으로 21,350원(49%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 박성봉 에널리스트가 " 3Q18 양호한 잠정 실적, 추후 일회성 비용 반영 예정!, 2018년 3분기 현대제철의 별도기준 잠정 매출액과 영업이익은 각각 4.7조원(YoY +10.0%, QoQ -2.6%)과 3,652억원(YoY +19.2%, QoQ +9.2%)을 기록했다. 1) 추석연휴에 따른 조업 일수 감소로 전체 판매량이 감소(53.8만톤: YoY -2.7%, QoQ -6.0%)했음에도 불구, 2) 조선용후판 및 열연 수출가격 상승에 따른 판재류 스프레드 확대(QoQ ASP +2.5만원/톤 vs. 원 재료 투입단가 보합) 및 3) 타이트한 봉형강 수급에 따른 봉형 강류 스프레드 확대(QoQ ASP +3만원/톤 vs. 원재료 투입단가 +1만원/톤)의 영향으로 영업이익이 시장컨센서스인 3,499억원을 상회했다.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 67,000원을 제시했고, 한국투자증권의 최문선 에널리스트가 " 차를 넘어선 철, 지난 25일 현대차, 26일 기아차가 시장 예상을 크게 못 미치는 실적을 발표했다. 그러나 현대제철은 시장 예상에 부합하는 실적을 기록했다. 3분기 연결 영업이익이 3,766억원으로 컨센서스 3,635억원과 우리 추정치 3,880억원과 유사했다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 66,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.77%로 업종평균 상회. PER은 9.89로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.33으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	현대제철	고려아연	POSCO	동국제강	영풍
ROE	3.3	9.9	6.5	-3.6	7.4
PER	9.9	11.7	7.3	-	4.7
PBR	0.3	1.2	0.5	0.3	0.4
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 10월25일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 665,296주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 1,604,198주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 2,269,494주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.35%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.24%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.95%, 외국인 26.74% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.3%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.95%를 보였으며 외국인은 26.74%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 43.93%로 가장 높았고, 기관이 33.14%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.91%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 53,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 53,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 53,700원대는 전체 거래의 30%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 55,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 53,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 53,700원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

10월26일 :현대제철(주) 영업(잠정)실적(공정공시)
10월26일 :현대제철(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
10월25일 :현대제철(주) 기타 경영사항(자율공시)
10월23일 :현대제철(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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