KB증권에서 6일 GS리테일(007070)에 대해 "3Q18 실적 호조에도 불구하고, 2019년 불확실성 상존"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다.
KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 'BUY(상향)'에서 한단계 내려앉은 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 보면 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 GS리테일(007070)에 대해 "2019E 연결 매출액은 9조 137억원 (+5% YoY), 영업이익은 2,133억원 (+14% YoY)을 달성할 전망이다. 다만 편의점 영업이익 성장률은 +5%에 불과하고, 전사 영업이익 증가액에서 편의점이 차지하는 비중은 40%에 그칠 전망이다. 나머지 영업이익 증가액은 랄라블라 적자축소가 40%, 자회사 수익성 개선이 20% 가량을 각각 차지할 전망이다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "2019년 최저임금 11% 인상에 따른 점주의 인건비 부담이 기존점 매출 성장으로 상쇄될 수 있을지에 대한 불확실성이 존재한다. 2019년에 추가적인 비용 절감을 기대하기 어려운 가운데, 2018년 높은 객단가 상승 (+6%)도 2019년에 부담요인이다. 또한 랄라블라/자회사 실적 개선 여부에 대한 불확실성도 상존한다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 40,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 42,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 47,353 | 57,000 | 38,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 57,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181106 | HOLD(하향) | 42,000 | | 20180810 | BUY(상향) | 42,000 | | 20180509 | HOLD(유지) | 40,000 | | 20180131 | HOLD(유지) | 40,000 | | 20171113 | HOLD(유지) | 40,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181106 | KB증권 | HOLD(하향) | 42,000 | | 20181105 | 한화투자증권 | BUY(상향) | 45,000 | | 20181105 | 메리츠종금증권 | BUY | 48,000 | | 20181102 | 흥국증권 | BUY(유지) | 47,000 |
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