KB증권에서 6일 현대해상(001450)에 대해 "실적개선이 뒷받침되는 시점"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.
KB증권 이남석, 유승창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 현대해상(001450)에 대해 "자동차보험 부문에서의 추가적인 실적 악화폭은 제한적일 것으로 판단됨에 따라 실손의료보험 손해율 개선에 따른 긍정적인 효과가 가시화될 것으로 예상된다. 현대해상의 경우 총 위험보험료 중 자동차보험 계약에서 유입되는 보험료 비중이 상대적으로 높은 수준 (1H18 기준 53.7%)이기 때문에 자동차보험 손해율에 대한 이익 민감도가 높다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "장기위험손해율 개선에도 불구 자동차보험 손해율이 상승하는 구간에서는 실적 개선 여력이 높아지기 어려웠다. 자동차보험 손해율이 2018년 하반기를 기점으로 점진적인 회복세를 보일 것으로 예상됨에 따라 실손의료보험 손해율 하락에 따른 실적 개선 효과가 주가에 긍정적인 요인으로 작용할 전망이다"라고 밝혔다.
한편 "지난 8월 현대해상은 5,000억원 (공모: 1,600억원, 사모: 3,400억원) 규모의 신종자본증권 발행을 완료하였으며, RBC비율은 2Q18 말 기준 182.4% 대비 22%p 상승한 203.4%까지 개선 효과가 있을 것으로 추정된다. 시장금리의 상승 가능성이 제한적인 상황이고, 감독기준 개편에 대해서도 금융당국이 유연한 입장을 보이고 있어 자본적정성 하락에 대한 불확실성은 일부 완화될 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 48,000원이 고점으로, 반대로 40,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 50,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY (M) | BUY (M) |
| 목표주가 | 49,290 | 53,000 | 46,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 50,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 53,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181106 | BUY(상향) | 50,000 | | 20180813 | HOLD(유지) | 40,000 | | 20180514 | HOLD(유지) | 40,000 | | 20180419 | HOLD(유지) | 40,000 | | 20180226 | HOLD(유지) | 48,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181106 | KB증권 | BUY(상향) | 50,000 | | 20181105 | DB금융투자 | BUY | 49,900 | | 20180918 | 교보증권 | BUY | 46,000 | | 20180830 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 49,000 |
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