[ET투자뉴스]KT&G, "2019년 이익 가…" BUY(유지)-KB증권

KB증권에서 5일 KT&G(033780)에 대해 "2019년 이익 가시성에 주목"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다. KB증권 박애란 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing KB증권에서 KT&G(033780)에 대해 "KT&G의 2019년 실적은 매출액 4조 7,869억원 (+8.3% YoY)과 영업이익 1조 4,002억원 (+11.5% YoY, 영업이익률 29.3%)으로 추정된다. 2018년 국내외 담배 판매량 감소에 따른 기저효과가 큰 가운데 실적 개선이 가능할 전망이다. 수원 부지와 관련된 분양 매출액 3,000억원과 영업이익 1,500억원 (전년대비 947억원 증가)을 반영한 수치이다"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "2019년 내수 담배 판매량은 402억본 (-0.5% YoY), 이 중 일반 궐련담배는 381억본 (-2.6% YoY), 전자담배는 20.4억본 (+66.5% YoY)으로 예상된다. 일반 궐련담배의 판매량 감소는 지속되나, 전자담배로의 수요 이전 여파가 컸던 2018년 감소폭보다는 축소될 전망이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 125,000원까지 높아졌다가 2018년2월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 120,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	129,571	146,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 146,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20181105 BUY(유지) 120,000 20181031 BUY(유지) 120,000 20181015 BUY 120,000 20181010 BUY(유지) 120,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20181105 KB증권 BUY(유지) 120,000 20181105 키움증권 BUY(MAINTAIN) 125,000 20181031 흥국증권 BUY(유지) 130,000 20181031 미래에셋대우 매수 135,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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