신한금융투자에서 9일 S-Oil(010950)에 대해 "신규 설비 가동 효과: IMO 2020 대비(HSFO 비중 12→4% 이하) + 석유화학 확대(PP/PO 생산 시작). 2015~18년 Total Capex 4.8조원 vs. 정상 가동 시 연간 기대 EBITDA +0.8조원"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.
신한금융투자 이응주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 S-Oil(010950)에 대해 "Target PBR 2.5배는 2011~12년(정유/PX 호황 + 설비 투자 완료) 평균 수준"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "정유 영업이익 +13.5% YoY: 제품 믹스 개선(신규 설비) + IMO 2020 효과. 화학 영업이익 +118.6% YoY: 제품 확대(PP/PO) + PX 강세"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 155,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 170,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | NEUTRAL |
| 목표주가 | 163,952 | 190,000 | 140,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181109 | BUY | 170,000 | | 20181029 | BUY(유지) | 170,000 | | 20180927 | 매수(유지) | 170,000 | | 20180727 | 매수(유지) | 155,000 | | 20180426 | 매수(유지) | 155,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181109 | 신한금융투자 | BUY | 170,000 | | 20181029 | 흥국증권 | BUY(유지) | 170,000 | | 20181029 | 케이프투자증권 | BUY(유지) | 165,000 | | 20181029 | 키움증권 | BUY(유지) | 155,000 |
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