IBK투자증권에서 12일 이마트(139480)에 대해 "본업 개선 확인 일회성 고려하면 컨센서스 부합"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다.
IBK투자증권 안지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 58%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
IBK투자증권에서 이마트(139480)에 대해 "2018년 3분기(yoy) 별도 실적(순수할인점, 트레이더스, 온라인)은 총매출액 +4.6%, 영업이익 -4.2%, 매출총이익 +5.5% 순이익 -61.6%에 그쳤다. 할인점은, 총매출액 1.5%, 영업이익은 -7.7%, 기존점 신장률은 1.3% 트레이더스는 매출액 30.9% 증가와 영업이익 +65.5%(opm 4.5%, +0.9%p yoy) 호조세를 시현했다"라고 분석했다.
또한 IBK투자증권에서 "이마트의 18년 3분기(yoy) 연결자회사 순매출액 13,637억원 중 신세계푸드(비중 31%)의 매출액은 +5%, 에브리데이 슈퍼 +6%(비중 30%), 조선호텔 +6%(비중 5%), 이마트24 +40%(비중 26%), 베트남 +21%(비중 1.4%), 프라퍼티 +30%(비중 4%)를 시현했다. 연결자회사들의 영업이익은 전년대비 99억원 개선되었는데 이마트24의 고성장과 적자폭 축소, 프라퍼티의 흑자전환, 신세계건설의 연결자회사 편입 효과가 작용했다"라고 밝혔다.
한편 "2018년 실적은 연결 자회사들 대비 이마트 본업에서의 고정비 부담뿐만 아니라 매출부진도 다소 부담스러운 이유로 판단된다. 그러나 동사는 할인점 모델의 정체성 극복 을 위해 하반기 중 전문점출점을 확대했다. 다만 다양한 포맷에 대한 테스트와 시행 착오를 고려할 때 2019년 수익성 개선은 구체화될 것으로 예상한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2018년2월 360,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 320,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 298,167 | 325,000 | 270,000 |
| 오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 325,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181112 | 매수(유지) | 320,000 | | 20180810 | 매수(유지) | 320,000 | | 20180704 | 매수 | 360,000 | | 20180530 | 매수(유지) | 360,000 | | 20180511 | 매수(유지) | 360,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181112 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 320,000 | | 20181108 | 신한금융투자 | BUY | 273,000 | | 20181101 | 삼성증권 | BUY | 290,000 | | 20181026 | NH투자증권 | BUY(유지) | 270,000 |
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