KB증권에서 12일 GS(078930)에 대해 "2019년 발전자회사 실적증가 지속될 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 64,000원을 내놓았다.
KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 GS(078930)에 대해 "2019년 매출액과 영업이익은 19조 2,079억원, 2조 3,954억원으로 2018년 대비 각각 4.2%, 0.7% 증가할 전망이다. 2019년 GS칼텍스 매출액은 38조 3,139억원으로 2018년 대비 4.3% 증가하지만, 영업이익은 1조 8,368억원으로 7.4% 감소할 전망이다. 2019년 WTI 가격은 2.2% 상승에 그치면서 재고관련 이익은 2018년 대비 감소할 것으로 보인다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "2019년 실적에서 주목할 부분은 발전 자회사이다. 발전 자회사의 실적증가가 지속되면서 GS는 종합 에너지 기업으로 전환되고 있다. 2015년 전사 영업이익에서 발전 자회사가 차지하는 비중은 4.0%에 불과했다. 그러나 2017년에는 10.7%까지 상승하였고, 2019년에는 16.4%까지 영업이익 비중이 높아질 전망이다. 과거 GS칼텍스의 실적에만 의지하였던 모습에서 발전 자회사의 실적 호조로 균형 잡힌 이익구조로 변화되고 있다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 84,000원까지 높아졌다가 2018년7월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 64,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 74,500 | 91,000 | 64,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 64,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 91,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181112 | BUY(유지) | 64,000 | | 20180809 | BUY(유지) | 70,000 | | 20180724 | BUY(유지) | 70,000 | | 20180601 | 매수(유지) | 80,000 | | 20180509 | 매수(유지) | 80,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181112 | KB증권 | BUY(유지) | 64,000 | | 20181109 | 신한금융투자 | BUY(유지) | 67,000 | | 20181109 | 현대차증권 | BUY | 72,000 | | 20181109 | NH투자증권 | BUY(유지) | 73,000 |
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