한국투자증권에서 12일 이마트(139480)에 대해 "온라인 결실까지 오프라인 방어가 중요"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 310,000원을 내놓았다.
한국투자증권 허나래 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한국투자증권에서 이마트(139480)에 대해 "3분기 연결 매출은 14% 증가, 영업이익은 4% 감소해 추정치와 컨센서스에 부합했다. 추석 시점 차이로 오프라인 기존점매출이 2.6% 늘어났고, 신세계건설이 연결자회사로 편입되었다. 점포 수를 빠르게 늘리고 있는 이마트24와 프라퍼티가 두자릿수 매출 증가율을 기록했다. 온라인 매출 증가율은 16%를 기록해 온라인업계평균을 하회했는데, 추석 시점 차이로 오프라인이 호조를 보인 반대급부이다"라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 "이마트가 신성장동력으로 꼽는 온라인사업이 내년 신세계와의 합작법인 출범을 앞두고 있다. 외부 자금을 활용한 물류센터 투자가 예정되어 있는 만큼 기대감이 높다. 차별적인 플랫폼을 구축하고 재구매율을 높여 온라인 성장성과 수익성을 확보할 때까지 오프라인 이익 방어가 필요하다. 이마트24에서 손실 폭이 감소하고 있고 프라퍼티 이익이 빠르게 안정화되고 있는 점이 긍정적이다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 270,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년1월 340,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 310,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 299,077 | 325,000 | 270,000 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 310,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 325,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181112 | 매수(유지) | 310,000 | | 20180706 | 매수(분석재개) | 310,000 | | 20180209 | 매수(유지) | 340,000 | | 20180129 | 매수(유지) | 340,000 | | 20171110 | 매수(유지) | 270,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181112 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 310,000 | | 20181112 | KB증권 | BUY(유지) | 270,000 | | 20181112 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 320,000 | | 20181108 | 신한금융투자 | BUY | 273,000 |
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