NH투자증권에서 12일 셀트리온(068270)에 대해 "12월 허쥬마 미국 허가 모멘텀 유효"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다.
NH투자증권 구완성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
NH투자증권에서 셀트리온(068270)에 대해 "3분기 개별 매출액 1,993억원(-0.7% y-y), 영업이익 754억원(-43.6% y-y, 영업이익률 37.8%) 기록. 당사 추정치 대비 매출액, 영업이익 각각 -14.9%, -38.0% 하회. 트룩시마, 허쥬마, 기타 매출액 각각 1,803억원, 46억원, 144억원 기록. 트룩시마 단가 인하 영향 및 1공장 증설에 따른 가동 중단으로 전분기 대비 GPM -3.8%p 감소(3개 분기 연속 마진 감소). 2019년 하반기부터 1공장 가동률 회복 전망"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "테바 신약 아조비(fremanezumab)허가 불구 CMO주) 매출 4분기로 이연. 테마감리 영향으로 비용으로 인식하는 연구개발비 증가. 특허소송 비용 증가. 2018년 연간 매출액 8,985억원(기존 9,780억원), 영업이익률 46.2%(기존 50.9%)로 하향 조정. DCF(현금흐름할인법) 방식으로 산출한 동사의 영업가치는 31조7,285억원, 자회사 지분가치 9,652억원 고려한 합산 시가총액은 32조9,705억원으로 산출"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 200,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년6월 340,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 270,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY (I) | HOLD |
| 목표주가 | 331,875 | 450,000 | 270,000 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 270,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 450,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181112 | BUY(유지) | 270,000 | | 20180814 | BUY(유지) | 340,000 | | 20180809 | BUY(유지) | 340,000 | | 20180710 | BUY(유지) | 340,000 | | 20180604 | 매수(유지) | 340,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181112 | NH투자증권 | BUY(유지) | 270,000 | | 20181112 | 미래에셋대우 | 매수 | 335,000 | | 20181112 | KB증권 | BUY(신규) | 290,000 | | 20181031 | 이베스트투자증권 | BUY(MAINTAIN) | 450,000 |
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