하나금융투자에서 13일 키움증권(039490)에 대해 "3Q 실적 컨센 하회. 부정적 요소를 반영한 Valuation"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.
하나금융투자 신동하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 키움증권(039490)에 대해 "3분기 지배주주 순이익은 482억원(-39% (QoQ), +47% (YoY)) 으로 컨센서스를 20% 하회했다. 우선, 증권 별도 부문의 순이익이 28% (QoQ) 감소했다. 거래대금 감소(-33% (QoQ))로 위탁매매 수수료 수익이 전 분기 대비 26% 감소한 503억원을 기록했고, 부진했던 국내 증시 노출도가 높았던 PI 영업수지도 19억원으로 51% (QoQ) 줄었다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "IB 및 자회사 실적 향상은 키움증권의 높은 국내 증시 의존도를 완화시킨다는 점에서 긍정적이다. 자회사들의 합산 영업이익 규모는 16년 분기 평균 133억원에서 18년 3분기 243억원으로 늘며 연결 영업이익에서의 기여도도 28%까지 상승했다. IB 부문도 올해 연간 10건의 IPO가 예상되는 데 7건의 상장을 주관했던 2016년 수수료 수입 규모가 90억원이었던 점을 감안할 때, 2018년 ECM 부문에서만 100억원 이상이 기대된다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 117,000원까지 높아졌다가 2017년11월 102,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 100,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 115,250 | 145,000 | 100,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 145,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181113 | BUY | 100,000 | | 20181005 | BUY | 113,000 | | 20180917 | BUY | 113,000 | | 20180116 | 매수 | 117,000 | | 20171207 | 매수 | 102,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181113 | 하나금융투자 | BUY | 100,000 | | 20181113 | 하이투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 117,000 | | 20181113 | 교보증권 | BUY | 110,000 | | 20181031 | 미래에셋대우 | 매수 | 120,000 |
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