KB증권에서 14일 한국전력(015760)에 대해 "요금 인상 외 해법 없다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다.
KB증권 강성진, 정혜정, 박상현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 한국전력(015760)에 대해 "영업이익이 전년동기대비 급감 (-1.4조원, 49.7% YoY)한 것은 연료단가의 상승이 전기요금에 반영되지 않았기 때문이다. 3Q18 연료단가는 48.3원/kwh, IPP 전력구입단가는 112.9원/kwh 로 각각 전년동기대비 22.7%, 11.7% 상승했다. 이는 각각 9,254억원과 3,653억원의 비용증가 요인에 해당한다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "한국전력의 3Q18 잠정 매출액은 16.4조원 (+1.4% YoY, +23.0% QoQ), 영업이익은 1.4조원 (-49.7% YoY, 흑전 QoQ), 지배주주 순이익은 7,086억원 (-52.5% YoY, 흑전 QoQ)을 각각 기록했다. 영업이익은 KB증권 기존 전망치와 시장 컨센서스를 각각 31.8%, 5.8% 상회했다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2018년5월 45,000원까지 높아졌다가 2018년2월 37,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 39,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 35,125 | 43,000 | 30,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181114 | BUY(유지) | 39,000 | | 20181002 | BUY(유지) | 39,000 | | 20180814 | BUY(유지) | 42,000 | | 20180801 | BUY(유지) | 45,000 | | 20180531 | 매수(유지) | 45,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181114 | KB증권 | BUY(유지) | 39,000 | | 20181108 | 하나금융투자 | BUY | 33,000 | | 20181023 | 현대차증권 | BUY | 33,000 | | 20181022 | 미래에셋대우 | 매수 | 33,000 |
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