미래에셋대우에서 14일 한국전력(015760)에 대해 "비용압력 둔화 관찰"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다.
미래에셋대우 류제현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 한국전력(015760)에 대해 "한국전력의 3Q18 매출액은 1.4% YoY 증가한 16조 4,098억원을 기록했다. 누진제완화에 따라 전력 판매 단가 1.5% YoY 하락(주택용 판매단가 -6.1% YoY)했으나 고온 현상에 따라 판매량이 4.9% YoY 증가하면서 단가 인하를 상쇄했다. UAE 원전 관련 매출 하락으로 해외사업 수익은 -34.1% YoY 감소했다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "영업이익은 1조 3,952억원(-49.7% YoY)을 기록했다. 당사 예상치(1조 1,236억원) 및 시장 기대치(1조 3,184억원)를 상회했다. 원전가동률(73.2%, 3Q17 70.2%)이 상승했으나 석탄 발전비중이 낮아지며 기저발전 비중(86.9%, 3Q17 88.0%)이 하락했다"라고 밝혔다.
한편 "한국전력에 대한 목표주가 33,000원을 유지한다. 요금 인상에 대한 기대는 아직 시기상조이나 비용 상승압력 둔화로 한국전력의 실적모멘텀은 저점을 지나고 있다. 반면, PBR 0.26배 수준의 주가는 역사적 저점에 가깝다. 원전가동률 개선에 기댄 주가 반등 가능성은 충분하다."라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 36,364 | 44,000 | 30,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 33,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 44,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181114 | BUY | 33,000 | | 20181022 | 매수 | 33,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181114 | 삼성증권 | HOLD | 30,000 | | 20181114 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 30,000 | | 20181114 | 신한금융투자 | BUY(유지) | 37,000 | | 20181114 | 미래에셋대우 | BUY | 33,000 |
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