KB증권에서 14일 BGF리테일(282330)에 대해 "기존점 성장률 회복이 주가 반등의 열쇠"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.
KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 "2019년 최저임금 상승 (+10.9%)에 따른 가맹점주들의 손익 악화가 불가피할 것으로 예상되는 가운데, ① 일반 상품 (=담배 제외) 기존점 성장률이 부진한 흐름을 보이고 있고, ② 2Q19까지 담배 매출의 높은 기저 효과가 지속되는 점은 부담 요인이다. ③ 2019년에 점포수 증가에 따른 상생지원금 증가도 일부 불가피할 전망이다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "3Q18 실적은 매출액 1조 5,394억원 (-1% YoY), 영업이익 656억원 (-20% YoY, OPM 4.3%)을 기록했다 (회계기준 변경 영향을 제거한 매출액 성장률 +2% 수준). 일회성 손실 (이란 마스터프랜차이즈 계약 해지 관련 대손상각비 46억원)을 제거한 기준의 영업이익은 컨센서스에 부합했다"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년6월 200,000원까지 높아졌다가 2018년8월 190,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 190,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 213,545 | 240,000 | 190,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 190,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181114 | HOLD | 190,000 | | 20180810 | HOLD(유지) | 190,000 | | 20180601 | HOLD(신규) | 200,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181114 | KB증권 | HOLD | 190,000 | | 20181109 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 220,000 | | 20181109 | 이베스트투자증권 | BUY(유지) | 225,000 | | 20181109 | 유안타증권 | BUY(유지) | 220,000 |
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